Классическая инвестстратегия 60/40 больше не действует? Мнения двух крупнейших в мире инвестиционных компаний — BlackRock и Vanguard — разделились Если между 2008 и 2022 годами доходность традиционного портфеля (60% — акции, 40% —облигации) стабильно составляла около 8%, то в 2022 году всё резко поменялось и типичный портфель 60/40, по данным нескольких инвесткомпаний, упал в цене на 16–17%. Вот и встал вопрос: Что делать? Продолжать следовать стратегии 60/40 или искать новые пути? 🔸 Vanguard продолжает верить в 60/40, настаивая, что стратегия поможет приносить высокие доходы и в течение следующих 10 лет. «У акций и инструментов с фиксированным доходом в 2022 году был тяжелый год, но мы считаем, что слишком много внимания было уделено прошлому году и недостаточно — сильному росту 60/40 до этого момента», — уверены стратеги Vanguard, отмечая, что высокие процентные ставки помогут 40% портфеля приносить стабильную и довольно высокую доходность. 🔸 BlackRock призывает к «новому портфельному подходу» «Старые предположения не отражают новый режим, в котором мы живем — режим, при котором крупные центральные банки повышают процентные ставки вплоть до проявления рецессии, чтобы попытаться снизить инфляцию», — считают в фонде, призывая к расширению портфеля. В частности, стратеги BlackRock рекомендуют отдавать предпочтение бумагам с доходом, привязанным к инфляции, а также предлагают озаботиться выбором акций компаний из конкретных секторов, таких как энергетика и здравоохранение, вкладывая деньги в компании с надежными денежными потоками и устойчивыми цепочками поставок, которые могут выдержать рецессию. «Мы видим, что процентные ставки остаются выше, поскольку ФРС стремится обуздать инфляцию, и не видим, чтобы ФРС пришла на помощь, снизив ставки…», — обеспокоены в BlackRock. Мы в России понимаем их боль, как никто другой. Приходить на помощь и понижать ставки наш ЦБ тоже явно не собирается.