Кризис подкрался незаметно и, как всегда, откуда не ждали Регуляторы в США закрыли Silicon Valley Bank (SVB) — главный банк стартапов из Кремниевой долины. Это самый крупный банковский крах со времен финансового кризиса 2008 года. Как часто случается в подобных ситуациях падение одного финансового учреждения спровоцировало цепную реакцию на рынке — через несколько дней финансовые регуляторы закрыли Signature Bank из Нью-Йорка. Разберемся с тем, откуда ноги растут. Высокая доходность техсектора в последние годы привела к тому, что объем депозитов SVB практически утроился, достигнув к концу 2022 году $175,4 млрд. Банк же, чтобы увеличить маржу, вложился в длинные бумаги сроком в 5–10 лет (в основном ипотечные) с доходностью в 1,5% годовых. Только вот, повышение ставок ФРС до 4,5-4,75% поставило Silicon Valley Bank в тупик — «надежные инструменты» сильно просели. Единственное верное решение — переждать кризис. Но, учитывая что депозиты у банка были «до востребования», так сделать не получилось. Клиенты стали в панике забирать деньги, а SVB был вынужден начать продавать злополучные длинные облигации в убыток. И тут стало ясно, что это конец. Теперь мы уже видим банкротство двух банков и разговоры о повторении 2008 года. Американский Минфин и ФРС уже объявили о плане действий — это поддержка вкладчиков и расширение доступа к ликвидности для банков. Регуляторы по привычке готовятся заливать кризис деньгами, но никто не может гарантировать, что на фоне высоких ставок от ФРС проблемы указанных выше банков не могут быть лишь верхушкой айсберга, в который на всех парах летит корабль под названием «Американская финансовая система». Российские регуляторы в лице ЦБ могут испытывать сейчас чувство глубокого удовлетворения, поскольку происходящие события в Америке легко трактовать как еще один аргумент в пользу ужесточения банковского регулирования и недопущения установления околонулевых ставок даже на отдельные периоды. Но нужно помнить и том, что региональные банки наподобие Silicon Valley Bank принимали активное участие в экономической жизни, финансировании стартапов, а также местного бизнеса. И весь, ну или почти весь этот бизнес, будет продолжать работать, обеспечивая и рабочие места, и развитие инноваций, и конкурентоспособность стране в целом. А если постоянно закручивать гайки и думать лишь о сохранении стабильности и минимизации рисков, то об ускоренном развитии бизнеса и говорить не придется.