Эта песня без конца, начинай сначала: рынки облигаций по всему миру предупреждают о глобальной рецессии Громче всех об этом кричат рынки в США, где кривая доходности перевернута даже больше, чем до рецессий 2001 и 2008 годов. Перевернутые, или инвертированные кривые доходности — когда доходность по долгосрочным облигациям становится ниже доходности краткосрочных — давно считаются предвестниками рецессии. Предполагается, в частности, что трейдеры делают ставку на то, что центральному банку придется снизить базовые ставки в ответ на более слабый рост в будущем. И данный феномен характерен не только для США. По словам аналитиков, скорость выравнивания кривых доходности по всему миру в этом году стремительная. Если в конце прошлого года кривая доходности была перевернута только в одной стране, то сейчас уже в восьми: в России, Германии, Бразилии, Великобритании, Мексике, Южной Корее, Канаде и США. Более того, даже в странах, где разница между доходностью 10- и 2-летних облигаций остается положительной, например, в Китае и Японии, разрыв между доходностями в этом году быстро сокращается.