Как одна из крупнейших криптовалютных бирж FTX обвалила рынок и обанкротилась Биржа, владельцем которой является Сэм Бэнкман-Фрид, не просто хранила активы клиентов, но и направляла их в рискованные инвестиции, как раз через собственный хедж-фонд «Аламеда», которому передавала имеющиеся реальные активы (фактически поступившие деньги пользователей). Например, FTX в конце сентября выкупила обанкротившегося кредитора Voyager Digital за $1,4 млрд. Все были довольны, пока CoinDesk не обнаружил, что активы «Аламеды» примерно на 40% (более $5,8 млрд) были обеспечены токеном FTT, выпущенным самой биржей FTX. После выхода расследования пользователи ринулись продавать токены в надежде получить за них реальные доллары — заявок на продажу стояло на $6 млрд. Но эти токены не имели покрытия — FTX неудачно реинвестировал через упомянутый выше хедж-фонд. Деньги сгорели. Чтобы справиться с кризисом ликвидности, Бэнкман-Фрид последние дни пытался найти от $6 млрд до $8 млрд, которые были необходимы для выполнения обязательств, но у него ничего не получилось, и уже 11 ноября биржа заявила о банкротстве. Деньги клиентов пропали, и всё это живо напомнило, что финансовые манипуляции остаются частью современного мира. А регулирование всегда идет следом. Еще очень живы воспоминания о кризисе 2008 года, когда в погоне за бешеными прибылями многими были забыты все правила приличия и риск-менеджмента. И вряд ли можно было надеяться, что крипторынок избежит подобных сценариев. Вполне вероятно, что случай с FTX — далеко не последний. Другое дело, что как кризис 2008 года не отменил важности ипотеки и секьюритизации, так и текущие события не отменяют важности крипторынка. Просто его роль меняется, и это важно иметь в виду.