Пассивное владение акциями американских фондов впервые превысило активное По данным Института инвестиционных компаний, в конце 2021 года на долю пассивных фондов приходилось 16% капитализации фондового рынка США, а на долю активно управляемых — 14%. При этом, к примеру, 10 лет назад активные фонды владели 20% акций Уолл-стрит, а пассивные — всего 8%. Что же произошло? Активно управляемые внутренние взаимные фонды акций испытывают чистый отток средств каждый год, начиная еще с 2005 года, а вот их пассивные аналоги, наоборот, начали прибавлять в весе. Рост был особенно сильным в прошлом году, когда чистая эмиссия акций ETF, включающая в себя как чистые покупки, так и реинвестирование дивидендов, почти удвоилась, увеличившись за год с $501 млрд до $935 млрд. Доминировали ETF акций: их чистая эмиссия достигла $731 млрд, что в три-четыре раза больше, чем в предыдущие годы. Количество ETF, доступных американским инвесторам, выросло на 398 в 2021 году, что почти в 2 раза перекрыло предыдущий рекорд 2015 года (197). Что интересно, в то же время количество взаимных фондов с 2016 года ежегодно сокращается. Если е считать фонды денежного рынка, то из них с 2016 года наблюдается чистый отток денег каждый год, за лишь единственным исключением. При этом каждая распродажа ускоряет переход к пассивному управлению. Хотя в ближайшее время плохо может оказаться всем: «Разворачивающийся медвежий рынок будет сопровождаться оттоком из ETF и индексных фондов, но для активного сектора все будет намного хуже. Когда пассивный сектор чихает, активный сектор заболевает пневмонией».