Очень симптоматичная статья о денежно-кредитной политике сегодня в «Ведомостях». Хорошо показывает всю мешанину, которая сидит во многих головах относительно того, что ЦБ может и что он должен делать.

Самый яркий момент – указание на то, что «основные факторы разгона цен лежат вне зоны влияния ЦБ» и вообще «продовольственная инфляция мало зависит от денежной политики», из чего, однако, следует вывод, что для удержания инфляции ЦБ ключевую ставку дальше уже не опустит. Так и хочется после этого спросить: вы уже там определились с механизмом того, как именно неснижение ставки или даже ее повышение помогут нам эту продовольственную инфляцию побороть? Вы точно считаете, что сдерживание экономики и усиление падения доходов граждан за счет излишне жесткой ДКП помогут сдержать рост цен, причем еще и на базовые продукты питания? Очень интересная логика, но именно этой логики, судя по предлагаемым рассуждениям, и должен придерживаться ЦБ. Видимо, покупки еды в кредит стали достигать уже таких масштабов, что повышение ключевой ставки способно обвалить цены на тот же сахар. Про издержки производителей же, в том числе на процентные платежи, думать почему-то никто не хочет.

Плохо только, что и ЦБ все никак не может определиться. То там на флаг поднимаются заветы Милтона Фридмана о том, что «инфляция всегда и везде представляет собой денежное явление, сопровождаемое более быстрым ростом денежной массы по сравнению с объемом производства». То принимают решения в области денежно-кредитной политики, ориентируясь на действие проинфляционных факторов, никак не связанных с динамикой денежной массы.

Так и живем, «под собою не чуя страны». Лишь бы что-нибудь ограничить…