Любят ли сотрудники центральных банков сами себя чрезмерно нахваливать? Ответ на этот вопрос даёт интересное исследование из серии рабочих материалов NBER.

Его темой стал потенциальный конфликт интересов, который возникает у экономистов центрального банка при оценке политики ЦБ. Авторы сравнили результаты работ, выполненных академическими исследователями и сотрудниками ведущих западных центральных банков, относительно влияния проводимой ими политики «количественного смягчения» (QE) на выпуск и инфляцию. В работах представителей центральных банков оценки ее положительного влияния на выпуск оказались существенно выше, и в целом выводы этих работ носили более комплиментарный характер по отношению к проводимой политике ЦБ.

Кроме того, результаты исследования NBER также показывают, что исследователи из ЦБ, которые в своих работах продемонстрировали больший эффект от QE, также повышали свои шансы на продвижение по службе. Авторы исследования также провели анализ того, каким образом в центральных банках организован процесс принятия решений о проведении исследований, и вполне ожидаемо выяснили, что менеджмент ЦБ имеет гораздо большее влияние на процесс отбора тем и публикации результатов исследований по сравнению с академическими структурами.

Нас в России такими результатами не удивишь. Скорее наоборот, мы бы очень удивились, если бы обнаружили на сайте ЦБ результаты исследований, которые шли бы четко вразрез с проводимой политикой.