Друзья, всем привет! Длинные выходные закончились. Эх… Пора возвращаться к работе.🙃 Начнем с международных рынков, которые – в отличие россиян – трудились. И здесь, естественно, основной вопрос: быки победили? 🔘Barrons призывает «не бояться бычьего рынка», 🔘Goldman Sachs повышает целевой показатель S&P 500 на 2023 год с 4 000 до 4 500. Что происходит и откуда столько оптимизма, если экономика замедляется? Первыми на ум приходят 🟡ИИ-мания, 🟡синдром упущенных возможностей (FOMO). По данным Vanda Research, с начала июня ежедневный приток средств индивидуальных инвесторов в американские акции составил в среднем $1,36 млрд – максимум за последние три месяца. Но вот что интересно, в числе главных бенефициаров оказались даже не Nvidia, Apple и Microsoft, а компании с малой капитализацией из Russell 2000. За последние восемь торговых дней ➡️индекс RTY вырос более чем на 7%, ➡️в то время как Nasdaq прибавил 4,06%. Вывод ✔️Инвесторы не боятся рецессии, ✔️не верят доводам аналитиков о грядущем снижении квартальных корпоративных результатов, ✔️надеются на скорое прекращение жесткой денежно-кредитной политики. Как мы с вами помним, сегодня выходит статистика по инфляции. Ожидания аналитиков – 4,1. Ну, а что будет в реальности? ➡️Если индекс потребительских цен (ИПЦ) окажется чуть выше, рынки могут это воспринять как достаточно негативный сигнал. ➡️Инфляция на уровне ожиданий аналитиков, на мой взгляд, уже плюс-минус заложена в текущий рынок. ➡️Инфляция ниже ожиданий – однозначно сигнал для ФРС, что пора полностью завершать эпопею с подъемом ставки. Вообще, статистика достаточно забавна. Чаще всего рынки в момент смены политики ФРС не начинают безумный рост, а, скорее, наоборот. Почему? – Ну, скажем так - факт свершился, все его ждали. Покупай на слухах, продавай на фактах? – Возможно, и так. А сегодня… Если все так хорошо, почему нефть падает? 1️⃣Избыток предложения из-за более высоких, чем ожидалось, поставок из России, Ирана и Венесуэлы. 2️⃣Хотят того инвесторы или нет, но мировая экономика сбивается с ритма, а спрос неуклонно падает. Несмотря на массовый психоз, я придерживаюсь осторожного подхода. Обычно, как уже сказал, именно с пересмотром монетарной политики начинается самое интересное. Что касается прогноза Goldman Sachs, советую прочитать мою недавнюю заметку. Рынки откровенно перекуплены. Технически S&P подошел к очень важному уровню 4 300. И немного пробил его. 📍Нет. Ни о каком закрытии шортов не помышляю. По мне, ближайшая цель движения – 4000. Ну, а там посмотрим. ✔️Розничные сети фиксируют снижение потребительской активности. ✔️Безработица только начала расти. Двигаться вперед только на энтузиазме по поводу AI? – Боюсь, сил у рынка не хватит. И основной вопрос: откуда пойдет дополнительная ликвидность? И еще… А чего же VIX так пошел расти, на растущем-то рынке? #рынки @bitkogan