Друзья, всем привет! 📈На днях мы с вами говорили о том, что в условиях постоянно возвращающихся на рынок дивидендов компаний рынок этот по факту обречен на рост. Однако в той же заметке мы с вами отметили и особые риски, которые сопровождают этот рост. Риски геополитики. «Да, рост будет неровным. Да, геополитика будет вносить каждый раз свои коррективы. Рисков – хоть отбавляй. Но пока идет чистый приток средств на рынок, он будет расти». Вуаля! Риски эти реализуются во всей красе: российский рынок дышит геополитикой – любое обострение в акциях вызывает коррекцию, а рубль слабеет. 🟡Вчера пара USD/RUB прибавила 0,56%, 🟡индекс Московской биржи упал на 0,48%, 🟡РТС – на 0,97%. Стоит ли ждать, пока просадка будет выкуплена, или это только начало? – Чтобы ответить, сначала нужно понять, чего именно боятся инвесторы. 1️⃣Например, если мы говорим об аварии на шоколадной фабрике X, на ум сразу приходят такие риски, как 🔘повышение затрат, 🔘снижение нормы прибыли. Со страновыми рисками куда сложнее. 🟡В плане санкций западные страны, кажется, ограничили все, что можно, да и ЕС давно пыхтит над 11-м дружелюбным приветом, так что одними запретами шортисты сыты не будут. 🟡Куда плачевнее, с точки зрения последствий, было бы закручивание гаек со стороны все еще торговых партнеров РФ. 2️⃣А как насчет неопределенности? Уже ближе к истине. В условиях геополитической нестабильности компании склонны откладывать инвестиционные решения, а потребители – крупные покупки. Инвесторы, в свою очередь, пытаются оценить экономические и политические последствия. 3️⃣-й негативный фактор – физические разрушения. Аварии на 🔘нефтеперерабатывающих заводах, 🔘газопроводах, 🔘промышленном производстве, 🔘разрушения дамб в целом приводят к ослаблению экономической активности. Главная проблема – негативный эффект будет долгосрочным. Что делать? – Это зависит от отношения конкретного инвестора к риску. Поговорим о конкретной ситуации резкого обострения ситуации на линии фронта, в том числе и о подрыве плотины. На мой взгляд, тактика не краткосрочно торгующего инвестора будет вполне разумной. 🟡Если ожидать подобных событий, а они-то в принципе были ожидаемы, 🟡если речь идет о сбережениях за всю жизнь, возможно, стоит немного уменьшить долю акций в портфеле. 📍Лично я в последнее время действую с максимальной осторожностью – продаю на 10 рублей и покупаю на 3. Ожидая подобных ситуаций, мы прежде всего увеличиваем долю защитных инструментов, в том числе юаней и кэша. Однако, несмотря на все эти риски, еще раз хочу сказать: в условиях, когда дивиденды постоянно возвращаются на рынки, скорее всего, 🔘на более длинных промежутках времени рынок будет выкупать почти любые негативные события, 🔘 индексы со временем продолжат переписывать максимумы. 🔘По крайней мере, в рублях. #геополитика #рынки @bitkogan