Сургутнефтегаз: прогноз по дивидендам Сегодня поговорим про легендарную кубышку Сургутнефтегаза и оценим перспективы дивидендов по итогам 2022 г. Совсем недавно появилась информация, что ГОСА Сургутнефтегаза пройдет 30 июня и на нем традиционно будет рассмотрен вопрос дивидендов. Компания славится своей валютной кубышкой, которая на конец 2021 г. насчитывала порядка $55 млрд, в рублевом эквиваленте это было 4,125 трлн. Мы помним, как в течение прошлого года ситуация с рублем менялась невероятным образом. — На рынке до сих пор ходят слухи о том, что Сургутнефтегаз конвертировал свою валютную кубышку по курсу около 50 руб. (самые минимумы). — Другие говорят, что они обменяли свои доллары на дружественный юань. — Третьи утверждают, что вовсе продали валюту и купили ОФЗ. Правду мы узнаем лишь в отчете. Мы же будем считать – с кубышкой ничего не произошло. Для прогноза дивидендов по префам Сургутнефтегаза необходимо учитывать 3 ключевых фактора: 🔹Прибыль от продаж. Наш прогноз 400 млрд руб. против 395 млрд руб. в 2021 г. За счет сильных результатов 1–2 кварталов компания смогла улучшить этот показатель 🔹Проценты по кубышке составляют около 3,4%. Это дает прирост порядка 144 млрд руб по ним. 🔹Переоценка кубышки исходя из курса рубля на конец 2022 г. составила 241 млрд руб. В таком случае, дивиденд на привилегированные акции может составить 2,2 — 2,4 руб. Это порядка 6,8% доходности к текущей цене. Тем не менее, вслед за динамикой рынка, префы Сургутнефтегаза со своих мобилизационных минимумов в моменте вырастали до 97%, а с начала года прибавили 35%. Рынок живет ожиданиями: рубль значительно ослаб в новом году, что в значительной степени влияет и на будущие дивиденды компании. Но говорить об этом пока рано. Важнее увидеть отчет и наконец узнать судьбу легендарной кубышки. Кстати, прогноз по дивидендам мы публиковали еще в декабре в нашем сервисе по подписке. #дивиденды @bitkogan