🇺🇸 Инфляция идет на спад Друзья, всем привет! Ликуют все? Да как-то не особенно. И без энтузиазма. Итак, вместо прогнозируемых рынком 5,2%, рост потребительских цен в марте составил 5% (Г/Г). Ура-ура, одной проблемой меньше? Инвесторы порадовались статданным… потом еще раз внимательно посмотрели на циферки и призадумались. Пик инфляции пройден, но похоже на то, что ставить «точку» в истории пока рано. Так и вспоминается старый анекдот про первоклассника, который 1 сентября пришел домой после уроков, швырнул ранец и говорит родителям: — Что вы меня не предупредили о том, что эта волынка на десять лет? Начнем с того, что ▪️базовая инфляция выросла с 5,5% в феврале до 5,6% в марте, ▪️падение доллара и действия ОПЕК+ привели к скачку цен на энергоносители, ▪️перезапуск печатного станка ФРС еще толком не отразился на экономике, ▪️рынок труда остается крайне перегретым. Пикантности ситуации добавляет и восстановление тарифов на морские перевозки, а также высокие цены на сахар на фоне опасений снижения объема поставок продукта из Индии, Пакистана и Таиланда. Короче говоря, кругом одни проинфляционные факторы... Недаром ожидания потребителей США по росту потребительских цен ✔️на один год выросли до 4,7% по сравнению с 4,2% в феврале, ✔️а трехлетняя ожидаемая инфляция выросла до 2,8% по сравнению с 2,7%. А что рынки? Начали за здравие, а закончили… не скажу, что совсем за упокой, но без огонька. На премаркете фьючерсы на индексы подлетели на ≈0,9%, а под конец сессии индексы сползли в «красную зону». С дугой стороны, индекс доллара (DXY) и доходности по гособлигациям, в свою очередь, так и остались в минусе, что в целом неплохо. Вывод из вышесказанного Инфляция замедляется, но этого, скорее всего, недостаточно для пересмотра монетарной политики со стороны ФРС. Т. е. ставку все равно, с высокой долей вероятности, еще повысят на 25 б. п. на заседании в мае, а вот дальше… тут все зависит от поступающих данных. Добавлю лишь, что по словам президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, регулятор не будет продолжать безостановочное повышение ставок до тех пор, пока уровень инфляции в США не снизится до целевого уровня в 2%. Если это перевести на русский язык – скорее всего, после мая ставку перестанем поднимать. Ну… как говорится, и на том спасибо. Рад, что не ошибся, потихоньку увеличивая долю шорт позиций. Пожалуй, еще немного подержу их. Там посмотрим. #ставка #рынки @bitkogan