Что не так с ощущением «кухни» и манипуляциями в торговле товарными фьючерсами на Мосбирже? Речь о контрактах на нефть (BR), газ (NG), золото (GD), «зеркалящих» мировые долларовые цены. У многих подписчиков, кто торгует этими контрактами, есть упомянутые неприятные ощущения. Откуда они берутся? Например, от значительного расхождения с «базовыми» фьючерсами на западных площадках. Возьмем природный газ (NG), интерес к нему большой после обвала цен. Но как заработать на отскоке, если июньский контракт NGM3 стоит целых $3,1 – на 10% дороже соответствующего ему контракта на CME ($2,82)? Понятно, что хочется списать такое на коварных манипуляторов, но здесь все проще. Прямого арбитража с западными площадками нет, «подгонять» цены в реальном времени некому. И в целом это рынок физиков, а не юриков. Во фьючерсах NG у физиков открыто почти в 6 раз больше позиций, чем у юриков. В нефти и золоте чуть скромнее, но физики, тем не менее, преобладают. Скорее, мы имеем дело со свободным рынком, где преобладают эмоции. По тому же газу у многих есть эмоциональное ощущение, что он должен быть дороже. Кризис все-таки. Народ весело покупает, арбитражеры не мешают, цены начинают жить своей жизнью. На небольших объемах могут возникать разные парадоксы, но в большинстве случаев никакой злой воли за этим нет. #мифы #коммодитиз @bitkogan