🇨🇳 Алибабу четвертуют. Китайский рынок в восторге. Вчера Alibaba выпустила объявление, вызвавшее рост ее акций на 14% в США. В Гонконге сегодня Alibaba выросла на 12%, а следом за ней и гонконгский индекс Hang Seng. Что за объявление? Компания планирует изменить свою оргструктуру. Внутри компании выделяется 6 бизнес-групп, каждая будет управляться собственным CEO и советом директоров. Каждая из групп – существующее направление бизнеса компании. Кстати, за исключением онлайн-коммерции (группа Taobao Tmall) и облачных сервисов, остальные бизнесы убыточны уже на уровне EBITDA. На уровне операционной прибыли убыток приносят все бизнесы, кроме онлайн-коммерции. Больше всего возбудила рынок одна строка в объявлении Alibaba. «Каждая бизнес-группа будет иметь возможность привлекать внешний капитал и проводить собственное IPO, за исключением бизнес-группы Taobao Tmall, которая останется в полной собственности Alibaba». И в чем позитив? ▪️Потенциальный рост эффективности отдельных компаний за счет оптимизации менеджмента, возможность привлечения акционерного капитала для «дочек» без существенного влияния на стоимость акций материнской. ▪️Снижение регуляторных рисков Alibaba в долгосрочной перспективе. Компания уже не будет супер-монстром, покрывающим множество потребностей китайского гражданина: от доставки еды до облачных вычислений. Сфера влияния материнской компании уменьшится, а значит, у регулятора снизится число возможных претензий к Alibaba. В общем, кейс крайне интересный. Высока вероятность, что конкуренты Alibaba и другие китайские «техи» последуют примеру матери китайского онлайн-ритейла. #tech #ритейл #Китай @bitkogan