Регуляторы спешат на помощь... снова Друзья, всем привет! 3 октября 2008 года Конгресс США одобрил план спасения экономики в $700 млрд. На следующий же торговый день фондовые рынки ждал «Обвал»: ✔️Dow Jones опустился ниже отметки 10 000, ✔️Nasdaq потерял 4%, ✔️а S&P 500 3,6%. Спустя чуть более 14 лет история, похоже, повторяется – Минфин выделяет «какие-то жалкие» $25 млрд из стабилизационного фонда для поддержки программы срочного финансирования, а бумаги банков летят в тартарары. А почему так? 25 миллиардов это мало? Разумеется, это копейки. Когда мы говорим о потерях всего банковского сектора США (нереализованные убытки от снижения стоимости облигаций) мы подразумеваем убытки в размере многих сотен миллиардов долларов. Вместе с инвестдомами и фондами тут уже несколькими триллионами пахнет. Дело дошло до того, что биржа NYSE приостановила торги акциями целого ряда компаний. «Счастливчиками» стали — First Republic Bank (FRC), — PacWest Bancorp (PACW), — Western Alliance Bancorporation (WAL), — Regions Financial Corporation (RF), — Zions Bancorporation (ZION), — Customers Bancorp, Inc. (CUBI), — Comerica (CMA), — Metropolitan Bank Holding Corp. (MCB) и т. д. Как вам списочек? Нехило так? Параллельно с этим взлетела... стоимость CDS (страховки от дефолта) на долговые обязательства инвестиционного класса. Вкратце, инвесторы начали хеджировать риски. Вы, надеюсь, понимаете – речь идет не только об активах США, но и Европы. Так, кредитно-дефолтные свопы банка Credit Suisse Group AG (CS) достигли рекордного значения. Под давлением оказались и BNP Paribas SA (BNP.PA), Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB), а также UBS Group AG (UBS). «Повеселила» реакция рынков на выступление Байдена. Она была обратной. А на пассаж насчет того, что виноватым покажут «кузькину мать», рынки вообще серьезно расстроились. Мда… умеет товарищ успокаивать. Что и говорить. А не слишком ли остро реагируют рынки? С одной стороны, $25 млрд не решат разом все проблемы банковского сектора. С другой стороны, регулятор дал понять, что не «пустит дело на самотек». В свете последнего, Билл Акман считает акции региональных банков невероятно выгодной сделкой. Правда, есть и одно «НО» – сам глава Pershing Square Capital Management открывать длинные или короткие позиции в бумагах финансовых организациях не собирается. Брать ли сейчас акции сильно упавших банков? Я бы не стал. Риски зашкаливают. Ну а если неймется, посмотрите лучше на ETF типа KBE.US или IXG.US. В них рисков чуть поменьше будет. А вообще, любой кризис – это победа больших над маленькими, сильных над слабыми. Скорее всего, данный кризис приведет к очередному перетоку ликвидности в сторону мега банков. Ну а теперь традиционное – чего ждем-с. Пока фьючерсы на S&P сигнализируют на небольшой рост рынка. В 15:30 по Москве узнаем, что происходит с инфляцией за февраль. Даже чуть лучшие цифры по сравнению с ожиданиями (ожидания – 0,4 м/м или 6 г/г) могут дать рынку неплохой потенциал роста. В такой ситуации ФРС вообще может, учитывая все последние обстоятельства, объявить о завершении подъема ставки. Или, по крайней мере, о приостановке. Сакральные жертвы были принесены. Можно и успокоиться. Не будем гадать – ждем данных. #кризис #банки #ставка @bitkogan