Друзья, всем привет! Еще раз перечитал новости про американские банки. Вспомнилось вечное: «Циля, где вы пропали?! Я же переживаю! А вдруг у вас всё хорошо…» У банка Silicon Valley, который специализировался на обслуживании технологических стартапов в Калифорнии, а также у более мелкого калифорнийского банка Silvegrate все хорошо уже точно не будет. Деятельность SVB прекращена регулятором для защиты депозитов клиентов. Это значит, что в самое ближайшее время все клиенты банка получат до $250 тысяч страхового возмещения. Ну а у кого на счету было больше – разницу после продажи всех активов банка. Сколько выйдет. Судя по балансу выйдет не так уж и мало, но банку это уже не поможет. Впрочем так же, как и его акционерам. Вчерашняя сессия на американской бирже проходила под флагом: «Караул, у нас новый Lehman Brothers». Банковский сектор достаточно жестко просел. Акции ряда региональных банков США падали по 15-20%. Инвесторы в панике побежали в золото и UST. Не зря за пару дней доходность UST10 упала с 4 до 3,68%. Правда, все это еще совпало с не самыми лучшими данными по рынку труда и надеждами инвесторов на то, что ФРС-таки смягчится. Разговаривал с взволнованными клиентами вчера почти до 2 ночи. – Все пропало? А что может сделать ФРС? Долг и так огромный. Друзья, скорее всего никакого Lehman Brothers не будет. У ФРС вполне достаточно рычагов для того, чтобы спокойно разрулить данную ситуацию. Кстати, уже вчера Глава Минфина США Джанет Йеллен уже пыталась успокоить народ. Но, если честно, не очень получилось. Но у Минфина рычагов в данном случае не так и много. Особенно в текущих условиях. Про 31,4 мы же все помним. Чего, по-моему, стоит ждать от ФРС в самое ближайшее время. Заранее хочу сказать, все нижесказанное – исключительно мои мысли и никакого инсайда я не имею. 1️⃣ На фоне разгорающейся паники в банковском секторе ФРС вполне может понизить требования по резервированию, тем самым предоставив банкам дополнительную ликвидность. 2️⃣ Немного снизить % по ставке обратного REPO, таким образом вернув ликвидность в банковском секторе. 3️⃣ Наоборот, может в срочном порядке в рамках сделок REPO предоставить банкам дополнительную ликвидность в адресном порядке, открыв дополнительные лимиты и понизив требования к обеспечению. 4️⃣ Может в оперативном порядке заявить о временном прекращении программы QT – сжатия ликвидности. Не забываем, в рамках данной программы порядка $95 миллиардов ежемесячно уходят с рынка. А чего вы хотите – борьба с инфляцией, однако. 5️⃣ Наконец (во что я несильно верю), заявить о временном прекращении подъема ставки. На мой взгляд, у ФРС сегодня вполне достаточно рычагов для управления ситуацией. Никто не допустит коллапса банковского сектора. Урок Lehman Brothers усвоен. В той же статье Коммерсанта говорится о том, что современная финансовая система США принципиально отличается от того, что было 10-15 лет назад. Это правда. Банки неплохо капитализированы, в целом огромных проблем нет. Продолжение ⤵️