🇺🇸 Пауэлл нагнал жути – что дальше? Друзья, всем привет! Пока Пауэлл оправдывался перед сенаторами США за действия ФРС, произошла серия событий, которые могут определить риторику регулятора на предстоящем заседании. 🔹Во-первых, опять вышли сильные данные по рынку труда. Из отчета Automatic Data Processing (ADP) следует, что число рабочих мест в частных компаниях США в феврале увеличилось на 242 тыс. Для сравнения, аналитики ожидали роста показателя лишь на 200 тыс. 🔹Вторым неприятным сюрпризом стал обзор из Бежевой книги. Из главного, общая экономическая активность в начале 2023 г. немного выросла. Перспективы, однако, остаются туманными. 🔹Дела с инфляцией также обстоят не лучшим образом. Давление сохраняется, хотя во многих округах рост цен замедлился. Не добавляет оптимизма и тот факт, что цены на жилье и арендная плата оставались высокими. Вкратце, эта ситуация может вынудить ФРС пойти на более жёсткий шаг. 🔹Что касается рынка труда, условия остаются стабильными, а занятость продолжает расти умеренными темпами в большинстве округов. 🔹Наконец, долговой рынок отметился снижением спроса на кредиты, ужесточением кредитных условий, а также ростом числа проблемных долгов. Как итог, инструмент CME Group's FedWatch Tool указывает на следующие вероятности повышения ставки на заседании 22 марта: — 80,8% – на 50 б. п., — 19,2% – на 25 б. п. А что рынки? По итогам вчерашней торговой сессии ▪️индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 0,14%, ▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) упал на 0,18%, ▪️Russell 2000 (^RUT) на 0,06%, ▪️котировки на нефть марки WTI, тем временем, снизились на 1,35% (масла в огонь мог добавить и законопроект Nopec). Чего ждать дальше, и вообще – насколько все происходящее трагично для рынка акций? Тот факт, что можно ожидать в марте подъема ставки на 50 б. п. – это, разумеется, не позитив. Однако есть во всей этой истории и другая сторона. 1️⃣ В целом неплохие, несмотря ни на что, отчеты компаний. Это говорит об устойчивости экономики. 2️⃣ Доходность по коротким бондам в США растет, а вот по десятилеткам – пока что не особенно. Это означает, что крупные деньги пока верят в тот факт, что инфляция непременно будет побеждена. Есть подозрение, что рынок в целом уже проглотил возможное более резкое повышение ставки и сейчас, скорее, пытается понять – а чего же ожидать далее. А тут все будет зависеть от двух параметров – индикаторов по рынку труда и цифр по инфляции. ✔️Сегодня в 16:30 по Москве получим свежую порцию данных по рынку труда. Выйдут данные по первичным заявкам на получение пособий по безработице. ✔️Ну а на следующей неделе – данные по инфляции за февраль. И вот эти два фактора покажут дальнейшее направление движения. Пока рынок удержал важнейшие уровни техподдержки. Так же как и золото. Но, после 16:30 все может резко измениться. #рынки #ФРС #США @bitkogan