Частные компании продолжают отчитываться. Теперь «Яндекс» представил финансовые результаты за 4 квартал и прошлый год. Если коротко: компания взяла курс на устойчивость и эффективность, и это принесло свои плоды. Рассмотрим тезисно ключевые моменты. Основные результаты за 2022 г.: ▪️Выручка компании составила 522 млрд руб. при маржинальности по скорр. EBITDA в 12,3%. Cкорр. чистая прибыль составила 10,8 млрд руб. ▪️Выручка Поиска и Портала в Q4 2022 выросла на 47% по сравнению с Q4 2021 и составила 69,7 млрд. Драйверами Яндекс называет улучшение качества поиска и рекламных технологий. ▪️GMV сегмента электронной коммерции за 2022 год вырос почти в 2 раза по сравнению с 2021 годом и составил 308 млрд руб. ▪️Райдтех (Такси, Самокаты, Драйв) за 2022 год показал рост заказов на 26%. Выросли и доходы партнёров – до 664 млрд рублей за весь 2022 год. ▪️Выручка сегмента «Устройства» взлетела на 189%. Количество проданных устройств с Алисой с запуска продаж в 2018 г. уже превысило 5 млн. Интересно остановиться на выручке Поиска и Портала. С одной стороны, хочется поспекулировать и объяснить все смертью рекламного рынка и отсутствием конкуренции. Но по факту ландшафт успел быстро измениться — теперь на этом рынке активно развиваются маркетплейсы, классифайды, экосистемы и пр. Для наглядности: в 2022 году каждый третий (33%) предприниматель начал обращаться к инструментам маркетплейсов, они оказались популярнее классических онлайн-форматов. Так что «улучшать рекламные технологии» Яндексу, скорее всего, действительно пришлось. Какие в целом напрашиваются выводы? ▪️Во-первых, «Яндекс» стал больше внимания уделять повышению операционной эффективности (сокращение расходов, оптимизация логистики и др.). ▪️Во-вторых, компания продолжает развивать продукты и технологии. Так, расходы на это выросли на 50% г/г до 72 млрд руб. Компания планирует продолжать в том же духе и в 2023 году: повышать эффективность бизнеса и растить ключевые направления, включая e-com. Будем и дальше внимательно следить за компанией и анализировать ее результаты, считаем акции привлекательными на долгосрочном горизонте. #отчетность @bitkogan