Как дела у российской экономики? Не так давно Росстат опубликовал цифры за ноябрь. Посмотрим. ▪️Промышленность -1,8% (г/г) в ноябре (после -2,6% (г/г) в сентябре). Причем падает и обрабатывающая (-1,7%), и добывающая (-2,2%). ▪️Розничная торговля -7,9% (г/г) в ноябре (после -10% (г/г) в сентябре). ▪️Услуги +2% (г/г) в ноябре (после +1,5% (г/г) в сентябре). ▪️Грузооборот транспорта -5,7% (г/г) в ноябре (после -6,7% (г/г) в сентябре). ▪️Строительство +8,7% (г/г) в ноябре (после +9,6% (г/г) в сентябре). Видим, что российская экономика последние пару месяцев продолжает вяло восстанавливаться. Особенно «вытягивает» строительство. Но все равно мы видим последствия санкций – падает промышленность и грузооборот. Последствия низкого спроса тоже налицо – розничная торговля все равно драматически ниже прошлогодних значений. ▪️Безработица упала до нового исторического минимума: 3,7% в ноябре после 3,9% месяцем ранее. Но это не повод для радости. Низкая безработица – это следствие дефицита кадров в результате мобилизации и миграции. А он будет затруднять экономическое восстановления. Что будет по итогам года? Минэкономразвития оценивает, что в 2022 г. ВВП упал на 2,9%. Напомню, что в начале прошлого года Bloomberg прогнозировал падение российского ВВП на 11%. В реальности все оказалось намного лучше. Может, официальные цифры Росстата окажутся даже лучше прогнозов Минэка. На то они и цифры Росстата. Важно понимать, что данный кризис будет затяжным. Мы ждем падения ВВП и в 2023 г. Самые большие риски – ограничения на экспорт и слабый спрос. Экономика будет перестраиваться под новые условия, этот процесс займет несколько лет. Насколько он будет болезненным? На этот вопрос сейчас ни у кого нет четкого ответа. #Россия @bitkogan