В ЦБ заявили, что могут поднять ставку. Что нам с этого? Мы неоднократно писали, что повышение ключевой ставки в следующем году намного более вероятно, чем ее снижение. В недавнем разговоре со мной Кирилл Тремасов, директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ тоже нам намекал, что регулятор готов действовать. Теперь это подтвердил и зампред. Как известно, повышение ставки – это способ борьбы с инфляцией. По словам зампреда ЦБ, есть много рисков разгона цен: 1️⃣ Повышенные инфляционные ожидания (сейчас 12,1%). 2️⃣ Дефицит трудовых ресурсов в отдельных отраслях. 3️⃣ Логистические ограничения. 4️⃣ Ограничения на импорт. 5️⃣ Бюджетный дефицит. Склоняюсь к тому, что в ближайшие несколько месяцев ключевую ставку ЦБ все-таки не поменяет. Но, будем честны, список рисков немалый. Выводы? ▪️Если ставку поднимут в следующем году, вырастут и банковские ставки по кредитам и депозитам. ▪️Длинные ОФЗ реагируют на изменение ставки сильнее, чем короткие. Поэтому сейчас не самый подходящий момент для того, чтобы брать длинные ОФЗ. Возможно, в будущем их можно будет взять дешевле. ▪️Но пока нет смысла ждать сильного падения цен на длинные ОФЗ, т. к. повышение на 0,5-1 п. п. так или иначе заложено в их цены. #ставка #ЦБ @bitkogan