Гонконгские акции – дно близко? Драматические падение гонконгских акций сопоставимо с обвалами во время глобального финансового кризиса 2008 г. и азиатского кризиса 1997-1998 гг. Привели конкретные цифры на канале @bitkogan_HOTLINE. Что говорят китайцы? Приведем интересные наблюдения из статьи в китайском издании Securities Times. ▪️Падение гонконгских акций не связано с ухудшением фундаментальных показателей компаний, а происходит из-за панического бегства иностранного капитала. ▪️Текущее значение P/E 7,4х (отношение капитализации компании к годовой прибыли) компаний в составе индекса Hang Seng – на минимуме за более чем 10 лет. ▪️Общая сумма обратного выкупа акций на Гонконгской бирже достигла исторического максимума в 79 млрд HKD. При этом почти у всех компаний, проводящих байбэк, средняя цена выкупа выше текущей цены акций. Так, средняя цена байбэков в этом году у Tencent составляет 320 HKD, что на 31% выше цены сегодняшнего закрытия. ▪️Средняя доля шортов в гонконгских акциях достигла 20% в октябре – максимальное значение с 2006 г. ▪️Гонконгские акции значительно перепроданы. Значит ли это, что дно в гонконгских акциях близко? Не уверены. «Путешествие к центру Земли» гонконгских акций имеет шансы на продолжение – по крайней мере, пока не закончен цикл повышения ставки ФРС. ▪️Во-первых, ослабление юаня к USD негативно влияет на китайские биржевые индексы. ▪️Во-вторых, сопутствующий рост ставок в Гонконге приводит к дополнительному перетоку средств из акций на срочные депозиты. Этот тренд можно повернуть вспять – достаточно отменить разрушительную для экономики политику «ноль-ковид». Или хотя бы объявить о ее значительном смягчении. Увы, на 20-м съезде партии китайское руководство дало понять, что сдерживание коронавируса остается главным приоритетом. В условиях столь высокой неопределенности, мы фокусируемся на дивидендных акциях в портфеле «Китай» нашего сервиса по подписке. Средневзвешенная дивидендная доходность портфеля составляет 8,75%. Дивиденды выплачиваются в гонконгских долларах, курс которых привязан к доллару США и отвязываться не собирается. #акции #Китай @bitkogan