Друзья, всем привет! Говорит и показывает Джексон Хоул. В преддверии выступления главы ФРС на симпозиуме в Джексон-Хоул, своим мнением решил поделиться Джеймс Буллард из Сент-Луиса. Из главного: ▪️повышенная инфляция сохранится дольше, чем ожидалось ранее. (Какая неожиданность. Мы-то наивные полагали, еще часок–другой, и все закончится). ▪️процентные ставки еще недостаточно высоки, чтобы начать сдерживать ценовое давление. (Ага, то есть зверствовать будем и далее…) ▪️Буллард хотел бы видеть базовую ставку в районе 3,75% - 4,00% к концу года (Ну это, батенька уже финансовый экстремизм какой-то. У вас при 4-х процентах так недвижка посыпется…) Председатель ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, в свою очередь, заявила, что высокая инфляция в США вынуждает ФРС продолжать повышение ставок, однако размер сентябрьского повышения пока сложно предсказать из-за нехватки данных. Джордж отметила, что пока неясно, окажется ли зафиксированное в июле замедление инфляции устойчивым. Отвечая на вопрос о том, как высоко ФРС должна поднять стоимость заимствований, глава ФРБ сказала, что «есть еще куда двигаться» и опровергла предположения финансовых рынков о том, что центральный банк начнет снижать ставки в следующем году. Еще одним гвоздем программы был Рафаэль Бостик – президент ФРБ Атланты. Бостик заявил, что, если макроданные останутся сильными и инфляция не сменит гнев на милость, это может послужить основанием для еще одного повышения на 75 б. п. Короче, каждый из тех, кто выступал, оставил у слушателей твердое ощущение – ФРС готов бороться с инфляцией не щадя живота своего. Так сказать, до победного конца. И даже робкую надежду, что возможно в 2023 г. ситуация сможет измениться и есть шанс на последующее снижение ставки – и то, понимаешь ли, рассеяли. А что рынок? Испугался? Даже не подумал. Несмотря на ястребиную риторику, оптимизм хлещет изо всех углов. Так, по итогам вчерашней торговой сессии: ▪️индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 1,4%, ▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1%, ▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,7%, ▪️а Russell 2000 (^RUT) на 1,5%. Доходность по американским десятилеткам, тем временем, снизилась на 2,6% (до 3,05 годовых), а индекс доллара на 0,2%. Короче говоря, дискотека продолжается. Ну и самое главное – через несколько часов состоится выступление «Старшего Бога» финансового Олимпа. Честно говоря, и от него излишней мягкости не жду. Но похоже для рынка все это совершенно неважно. Пока. И все же мнение свое не меняю. Движение вниз, как уже писал ранее, будет рваным. Моменты отчаяния и нервозности будут перемежаться с моментами – «все плохое уже в цене и впереди таится счастье». Нет, не думаю, что «все плохое уже в цене». #ФРС #рынки @bitkogan