Поговорим о пресс-конференции главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, ставшей уже знаменитой, где она высказалась по многим вопросам, и в частности по запрету российским резидентам продавать иностранные ценные бумаги. Часть 1. Кому и что теперь можно? Для начала дословно воспроизведем ее ответ на заданный вопрос: «Что касается валютного регулирования, если есть необходимость продать ценные бумаги и зачислить средства от продажи на зарубежный счет, то для этого нужно решение комиссии». Обратимся к последнему официальному разъяснению ЦБ Указа Президента от 28.02.2022 №79. Вопрос: «Могут ли российские инвесторы покупать иностранные ценные бумаги на организованных торгах? » Ответ: «Да, могут. Указ не касается торгуемых на бирже инструментов. В документе идет речь об ограничении на прямое перечисление средств для участия в том, что в российском праве называется «общество с ограниченной ответственностью», «вклад в капитал в общества», «пай в кооперативе» (раздел «Инвестиции», №66). Сегодня ЦБ опубликовал на сайте соответствующее разъяснение. Приводим его целиком. Вопрос: «Может ли резидент РФ получать денежные средства от продажи ценных бумаг на свой счет у иностранного брокера, не нарушая при этом валютное регулирование нашей страны?» Ответ: «Сейчас для зачисления средств в иностранной валюте от продажи ценных бумаг на зарубежный счет необходимо получить разрешение Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ, действующей при Минфине России». Ответ можно трактовать по-разному. В вопросе сказано «у иностранного брокера». В ответе – ни слова про организованные торги или брокерские счета. То есть – не совсем понятно, что здесь имеется ввиду. Торги на бирже или продажа акций «ООО», «вклада в капитал в общества», «пая в кооперативе»? Таким образом, мы видим расплывчатую формулировку, которая дает возможность для различных трактовок: ▪️Если все-таки речь идет об организованных торгах, то получается, что перечислять рубли на иностранные брокерские счета можно (конвертируя их затем в доллары), покупать акции на бирже можно, а продавать – нельзя. Пополняйте счета, докупайте бумаги, растите, так сказать, иностранный инвестиционный портфель. Хотя при этом госпожа Набиуллина напоминает, что нужно учитывать риски, связанные с регулированием инвестирования на иностранных рынках… Что получается? Покупать можно, продавать нельзя. По всей видимости, с логикой есть определенные пробелы. ▪️Другая ситуация – законопослушный гражданин РФ хочет вернуть свои инвестиции в РФ. Но для этого ему необходимо сначала продать свой портфель ценных бумаг, т. к. перевести их в НРД сейчас невозможно, даже при наличии счета у российского брокера. А ЦБ ему заявляет, что сначала он должен попросить на это разрешение у Комиссии. И неважно, что ответа придется ждать неизвестно сколько, а цены за это время могут измениться настолько, что продавать портфель уже не захочется. Где логика? Если здесь есть какая-то скрытая истина, так объясните людям – в чем причина такого решения. Давайте проанализируем, как и на какие категории инвесторов влияют эти противоречивые решения? 1️⃣ Российских инвесторов, торгующих иностранными бумагами на бирже СПБ, это, судя по всему, не касается. Также, как и тех, кто торгует иностранными ценными бумагами через российского брокера напрямую. 2️⃣ Валютных резидентов, которые проводят вне РФ более полугода и торгуют через иностранных брокеров, это может коснуться лишь косвенно, да и то, большой вопрос – каким именно образом? Ведь согласно Закону о валютном регулировании № 173-ФЗ, который никто не отменял, они не обязаны декларировать свои счета и отчитываться по ним в ФНС РФ. И, соответственно, не обязаны соблюдать ограничения по зачислению средств на свои иностранные счета. 3️⃣ Резидентов РФ, которые имеют счета в иностранном брокере в данном контексте, разъяснения ЦБ могут коснуться. По последней категории скажем подробнее. Что делать этой группе инвесторов? Пока, наверное, ничего. Пополнять ваши счета и увеличивать ваш портфель сегодня, по крайней мере, не запрещено. Продолжение ⤵️