Какие инструменты еще остаются? ▪️Вербальные. Я не шучу. Вчера, к примеру, в Минэкономразвития заявили, что укрепление рубля достигло пиковых значений. Но увы… не помогло. Пока рынок совершенно по хамски данное утверждение проигнорировал: по итогам вчерашней торговой сессии пара USD/RUB укрепилась более чем на 5%, а EUR/RUB на 4,5%. ▪️Убрать ограничители на покупку валюты населением и гражданами так называемых дружественных стран. Или значительно повысить эти нормативы. Эдак до $200-300 тыс. в месяц. А то и до полумиллиона. Хотя пишу и понимаю – не поднимется на такое рука чиновника. ▪️Простимулировать покупку населением валютных депозитов. Идея красивая, но спорная. Ибо что дальше-то с ними, с депозитами этими делать прикажете? Допустим, получили банки пассивы под 5-7% годовых в валюте. Значит, активы должны давать отдачу примерно 10%. И где мы такое найдем? Опять валютные кредиты давать будем? Нет… не выход. ▪️Снижение ключевой ставки еще пунктов на 200-250? Да, очевидно, это может немного помочь. Но совсем немного. Снижение ставки вряд ли заставит экспортеров зять, да и перестать продавать валютную выручку. И импорт оно тоже вряд ли простимулирует. ▪️Получается, единственный выход – это продумывание вариантов мощных интервенций ЦБ руками неких банков или инвест компаний или корпораций, которые будут выкупать всю продаваемую экспортерами валюту. Но тут еще один интересный вопрос – а что потом? На что потом эту получаемую валюту тратить? Это очень интересная тема, и мы ее обязательно разовьем в следующих материалах. Ведь давайте не будем забывать. Дефицит бюджета у нас в этом году похоже будет ой какой серьезный. Никак не менее 1,5 триллионов рублей. А с таким «веселеньким» курсом рубля – и до 2-3 трлн в легкую может быть. Как вам такая ситуация. Валюты полно. И при этом дикий дефицит бюджета. ▪️Ну и разумеется, единственным реальным выходом является максимально оперативное налаживание каналов для параллельного импорта. Но… это не за 5 минут. Это колоссальная по своим масштабам и нестандартности работа. Чего ждать дальше? Налоговый период завершается в конце этой недели. Пока он идет… похоже и 55 курс рубля нас не должен будет удивить. Если только ЦБ не организует некие очень мощные действия ранее. Но… пока как-то их мы не видим особо. По прогнозам Минэкономики, на конец текущего года ведомство прогнозирует среднегодовой курс доллара на уровне 76,7 руб. В следующие три года национальная валюта ослабеет до 77 руб., 78,7 руб. и 81 руб. соответственно. Насколько реалистичным окажется прогноз, покажет лишь время, однако очевидно, что пока он выглядит несколько ммм... оторванным от жизни. Согласно последним данным, импорт в Россию снизился на 50% г/г в апреле 2022 году, в то время как экспорт вырос на 64% г/г. По данным ФТС, сильнее всего просел импорт на северо-западных направлениях, потому что российским торговым судам запретили заходить в европейские порты. Вот такая вот картинка. Маслом. #рубль @bitkogan