Рынки сегодня явно не в лучшем расположении духа. Фьючерсы прогулялись вниз. Контракты на S&P500 и Dow Jones теряют 1,2%, на Nasdaq100 – 1,4%. Очевидно, инвесторы очень обеспокоены. Даже вернее сказать – напуганы. Цены на commodities это только подтверждают: ▪️Газ торгуется выше $3300 (+36,8%) ▪️Нефть Brent торгуется дороже $127 (+3,4%) ▪️Золото выше $2000 (+0,6%) ▪️Но самое главное – это никель, цены на который побили рекорд 2007 года и перевалили за $100 тыс. за тонну. Видим также рост защитных инструментов. За 5 дней VXX вырос на 15,5%, TZA – на 12,7%, SOXS на 30,9%. Мы неоднократно предупреждали, что данные инструменты будут расти. Продолжаем их держать. DXY (доллар к корзине валют) выше 99, EUR/USD стремится к 1,08. Видим уход инвесторов от риска в доллар. Народ начинает понимать, что сейчас недооценка плохих сценариев, которую мы наблюдали ранее, может смениться на переоценку этого самого негатива. Соответственно, у S&P 500 есть все шансы прогуляться ниже 4000 или, по крайней мере, приблизиться к этому уровню. О этом мы уже с вами говорили. А в случае самого плохого развития событий индекс может и вовсе просесть до 3800. Сейчас рейтинговые агентства предрекают России высокий риск дефолта. И, как мы прекрасно понимаем, наши проблемы заразительны как внутри страны, так и вовне. Цепочки дефолтов или, в лучшем случае, значительный рост издержек (рост цен на энергоносители, продовольствие и прочее сырье) мы увидим по всему миру. И это уже болезненно. Мы не можем знать наверняка, чем сейчас закончится наблюдаемый конфликт. Но до всего мира наконец дошло, что происходящее может привести к необратимым последствиям. Мы об этом говорили ранее и предпочитаем действовать с учетом этих рисков, продолжая держать акции золотодобытчиков и защитные инструменты. Мир, возможно, на пороге глобального кризиса, а это переворачивает картину мира. Однако сейчас вокруг нас все очень быстро и реактивно. Помним, что вчера Газпром провел выплаты по долларовым бондам. Не исключаю, что и Россия будет рассчитываться по долларовым обязательствам соответствующим образом. Все может быстро меняться, включая и переговорный процесс. Если ставить на слишком страшные падения, можно много потерять. Не обольщаемся. #рынки @bitkogan