Как рост доллара влияет на финансовые рынки? Подписчики часто задают этот вопрос. За последний год DXY (индекс доллара к корзине валют) прибавил 5%, а пара EUR/USD потеряла 6,8% своей стоимости. Причины укрепления доллара: ▪️Ужесточение политики ФРС и рост ставок в США. ▪️Рост волатильности на рынках. ▪️Геополитические риски. Все эти факторы продолжают быть актуальны, как и тенденция на дорогой доллар. Крепкий доллар приводит к: 1️⃣ Снижению стоимости товаров. Доллар – мировая резервная валюта и эталонная валюта для ценообразования товаров. В большинстве случаев товары от кукурузы до нефти торгуются в долларах. Поэтому, если американская валюта растет, товары начинают стоить меньше долларов. В обратную сторону эта связь тоже работает (доллар падает – дорожают товары). На большом временном отрезке, например, за последний год, эта связь не так четко прослеживается: доллар рос, как и commodities. Но тут дело не в крепком долларе, а в сбоях в поставках, дефиците сырья и кадров, огромных вливаниях ликвидности от ФРС, ЕЦБ и других регуляторов. Но вот в последнее время мы отчетливо наблюдаем: укрепление доллара сопровождается коррекциями, так как это RISK OFF. Правда на стоимости нефти и золота укрепление доллара в последнее время не сказывается негативно из-за обострения геополитических рисков. Все-таки это, как правило, защитные активы в при подобных обострениях. 2️⃣ Ухудшению торгового баланса США. Компании, которые производят в США, а продают – за пределами США, из-за роста доллара, вероятно, столкнутся со снижением прибыли. Зато компаниям, которые производят товары за пределами США и экспоруют в Штаты, дорогой доллар очень даже выгоден, так как их выручка (в иностранной валюте) растет. 3️⃣ Улучшению торгового баланса для остальных стран. Расчеты в международной торговле, как правило, осуществляются в долларах, поэтому выручка от экспорта для всех государств, кроме США, в отечественной валюте растет. Крепкий доллар – это сигнал, что важно быть осторожными в условиях геополитической напряженности, ужесточения политики ФРС и общего снижения аппетита к риску. Дороговизна доллара уже начала приводить к периодическим коррекциям и в будущем это, конечно, может продолжиться. #ликбез @bitkogan