Оптимизм по Rivian может скоро развеяться Вчера писали о том, что для выстраивания более полной картины по Rivian Automotive (RIVN) нужно дождаться первого квартального отчета после IPO. И ведь не ошиблись! Чистый убыток составил $1,23 млрд против ожидаемого рынком значения $1,04 млрд и $288 млн за тот же период годом ранее. Убыток по EPS по итогам первых 9 месяцев текущего года составил $22,05 против убытка $6,65 годом ранее. Совокупная выручка составила $1 млн за счет доставки 11 элекропикапов модели R1T заказчикам на 30 сентября. Компания прояснила планы по производству, и тут оказалась заложена «мина замедленного действия». Во-первых, анонсированное вчера приобретение площадки в штате Джорджия позволит собирать 400 тысяч автомобилей в год, но первый экземпляр сойдет с конвейера только в 2024 году. Во-вторых, намеченная модернизация площадки в Иллинойсе позволит приступить к найму сотрудников только во 2 квартале 2022 года. Нужно понимать, что прохождение обучения, устранение неисправностей и другие «приключения», которые обычно сопровождают запуск нового производства, не позволят выйти на полную годовую мощность в 200 тысяч раньше 3 квартала следующего года. В-третьих, план по выпуску 1 200 электромобилей оказался нереалистичен, и с конвейера сошло «несколько сотен машин», как скромно заявлено в квартальном отчете. Как реагирует рынок? Rivian снижается на пре-маркете почти на 9%, а на закрытии вчера акции потеряли 5,33%. Похоже, что инвесторы начали терять надежду после того как «сняли розовые очки». Большие ожидания от стремительного старта и ореол дочерней компании Amazon, которая должна повторить успех материнской корпорации, себя не оправдали. Но и не нужно сразу становиться пессимистом и после первого же отчета открывать шорт позицию. Нет, как мы и говорили вчера, лучше быть благоразумными и подождать новостей. Ведь в долгосрочной перспективе Rivian может повторить успех Tesla и стать неплохим вложением в агрессивной части портфеля инвестора. Однако наша рука пока не готова нажимать на кнопку «buy» по текущим довольно высоким ценам. Слишком уж нелогично выглядит текущая картина, да и текущая капитализация компании пока выглядит скорее настораживающе, нежели привлекательно. @bitkogan