​Гипермонетизация биткоина: Беседа о пузыре #биткоин_за_2_минуты Пузырь активов – это не тот же пузырь, что и пузырь, формирующийся при росте стоимости средства обмена. Средство обмена – то, чем можно расплачиваться за товары и услуги При любом стремительном росте курса (цены) биткоина скептики всегда говорят о том, что это пузырь. За этими рассуждениями скрывается тонко завуалированный спор о том, является ли Биткоин действующей системой. Когда цена растет, критики говорят: "это всего лишь пузырь" … а когда она падает: "он возвращается к своей истинной ценности (нулю)". Конечно, биткоин раз за разом доказывает, что они ошибаются. Напротив, с каждым циклом биткоин демонстрирует все более высокие максимумы и никогда не обваливается до нуля. Несмотря ни на что, одно и то же предсказание неизбежно сбывается. Гипермонетизация Я предложил термин "гипермонетизация", когда в марте 2013 года цена биткоина выросла с 30 долларов до почти 40. Гипермонетизация – это полная противоположность гиперинфляции. Рождение нового средства обмена, сменяющего устаревшие обремененные долгами деньги. Демонетизация – процесс, когда широко используемое средство обмена теряет свои позиции. Исторически демонетизация происходила через: • гиперинфляцию – обесценивание денег • биметаллический стандарт – переход от золота к серебру • отмену / дефолт металлического стандарта (например, 1971 год). Когда ЕС принял евро, он демонетизировал местные валюты (например, итальянскую лиру) и монетизировал евро. Пузырь Ценность средства обмена связана с ожиданиями каждого держателя относительно возможности использования единицы в будущих сделках. "Сколько людей примут эту единицу, как охотно они это сделают и на что они будут готовы ее обменять?" Исторически монетизации резко повышали меновую стоимость на рынке из-за принудительных легальных конвертаций. Когда свободно выбранная единица монетизируется через рыночные процессы, следует ожидать волатильности. Волатильность биткоина неудивительна, поскольку: • его понимает лишь узкий круг людей • он находится на ранней стадии развития • он извлекает ценность из нестабильности правительства, что само по себе увеличивает неопределенность рынка и волатильность самого актива • имеет место неопределенность относительно его будущей полезности, особенно перед лицом юридических препятствий. "Является" пузырем или "находится в" пузыре? У биткоина действительно были свои взлеты и падения. Однако утверждать, что биткоин – это пузырь, и полностью его отвергать – в корне неверно. Правда заключается в следующем: Время от времени цена биткоина и правда оказывается “в зоне пузыря”. Полезность Пузыри не повышают полезность базового актива – дом остается тем же физическим активом независимо от цены. Биткоин, напротив, увеличивает свою полезность по мере роста цены благодаря сетевым эффектам. Выше цена → больше маркетинга → больше принятия → выше цена → больше … В отличие от простых пузырей активов, чем больше людей начинают использовать средство обмена, тем больше растет его полезность и тем эффективнее оно выполняет свои функции. Оригинал выжимки Оригинальная статья (1668 слов) Автор: Конрад Граф, 7 ноября 2013 🍩 Этот и все остальные материалы распространяются безвозмездно, и проект нуждается в твоей поддержке! Мой труд оказался полезен? Поддержи проект: https://www.21ideas.org/contribute/