Да что такое этот ваш нефтяной эталон? Как и обещали, давайте разберёмся, что из себя представляет эталон нефти и зачем он нужен. В настоящее время существует три эталонных/маркерных сорта нефти: Brent, WTI и Dubai Crude. Если не углубляться в историю нефтяной торговли, то эталонами стали марки, которые в процессе развития рынков имели наибольшие объёмы торгов. Здесь важную роль играли два фактора: объёмы добычи нефти соответствующей марки и степень развитости финансового рынка региона. Кроме того, эталон представляет собой набор химических и физических характеристик нефти, которые наиболее востребованы на рынке. Основными характеристиками являются плотность и сернистость. Например, рассмотрим Brent. Изначально эта нефть добывалась на одноимённом шельфовом месторождении, расположенном в бассейне Восточных Шетландских островов в Северном море. Великобритания открыла нефтегазоносный участок в 1970 году. Показатель сернистости нефти не превышает 0,37%, а плотность — 825-828 кг/куб. м. Таким образом, в силу развитости финансового рынка Европы Brent легко смогла стать эталонной маркой не только в Старом Свете, но и в Азии, страны которой являются крупными импортёрами. К 2010 году цена большей части всех других сортов/марок нефти определялась относительно Brent. С российскими сортами ситуация схожая. В основе Urals лежит сырьё с Урала и Поволжья, имеющее показатели: плотность достигает 898 кг/куб. м, содержание серы — 3%). Чтобы приблизить химический состав к Brent, ее «разбавляют» лёгкой низкосернистой нефтью Siberian Light, которая добывается на месторождениях Западно-Сибирского нефтегазоносного бассейна (плотность — 840 кг/куб. м, сернистость — 0,57%). Смешивание происходит непосредственно при транспортировке по трубопроводной системе «Транснефти». Конечная товарная смесь содержит не более 1,8% серы и имеет плотность в пределах 860-871 кг/куб. м. Так, по своим характеристикам Urals уступает эталону. Поэтому его стоимость на рынке складывается из расценок Brent через коэффициент, зависящий от спроса. Отсюда и формируется дисконт или премия при торгах. Аналогично это работает и с другими неэталонными сортам нефти. Формирование эталонов централизует и унифицирует ценообразование на нефтяных рынках, позволяя избегать высокой волатильности цен на отдельные сорта. Эталон, по сути, наиболее распространённая марка, которая подходит большей части покупателей. Соответственно, если другой схожий по характеристикам сорт несколько лучше или хуже, применяются механизмы дисконтирования или премирования в зависимости от эталона, чтобы сформировать справедливое ценовое предложение.