Правительство расширило программу инфраструктурных облигаций как в части перечня проектов (помимо дорожной, инженерной и социальной инфраструктуры в рамках строительства жилья теперь и энергетика), так и в части субъектов гарантий (не только регионы, но также банки и институты развития). Эмитент во всех случаях один – не застройщики, а «дочка» «Дом.РФ», направляющая привлекаемые средства застройщикам в виде кредитов под льготные 4% годовых. Вот что подумалось. Нам уже четверть века говорят о «структурной перестройке экономики». Что мешает запустить аналогичный механизм с «ипотечными» вкраплениями (замещение Центробанком выдаваемых кредитов) для производственных компаний? Контролировать сложно, не то, что один «Дом.РФ»? Или ЦБ по извечной либеральной традиции придерживается упрощения во всем? Корпоративные облигации действительно сложны в администрировании. Не то, что лицензии отзывать или ставку регулировать. Но самое интересное, что со стороны ЦБ их администрировать и не нужно. Этим будут заниматься банки, предоставившие ресурсы. Тут либо крестик, либо трусы. Либо продолжайте молча наслаждаться статусом мегарегулятора, либо участвуйте в экономических изменениях. Не ошибусь, если скажу, что сегодня ЦБ ставит палки в колеса экономическому развитию.