Насмотревшись на банкротство SVB и, видимо, суд над Элизабет Холмс вместе с новостями о прочих мошенниках, SEC решил зарегулировать систему частных инвестиций в США, которая не менялась 40 лет. Сейчас чтобы стать частным инвестором, у вас должен быть доход $200 000 для физ лиц ($300 000 для пар). Либо все ваше имущество должно быть оценено в не менее $1 млн. SEC хочет эту концепцию пересмотреть, повысив порог входа и отрезав от рынка просто обеспеченных людей. У регулятора простая логика - стартапы не раскрывают метрики подобно публичным компаниям. А позиция fake it till you make it - чашка Петри для мошенников. Поэтому инвестор должен быть не только богат, но и сертифицирован как квалифицированный. SEC хочет изменить положение D. Оно позволяло стартапам привлекать капитал на внебиржевом рынке без эмиссии ценных бумаг и не раскрывая всю финансовую отчетность и метрики как публичные компании. Этому SEC тоже хочет положить конец, заставив стартапы раскрывать больше информации. Также SEC приравняет венчурные фонды к инвестиционным. Сейчас они выведены из-под регулирования. Это означает, что они не несут ответственности за халатность. Кроме того, SEC стандартизирует отношения венчурных фондов с клиентами - сейчас инвесторы получают информацию о портфельных компаниях произвольно. Кто-то видит всю финансовую информацию, кто-то частично. Этому тоже придет конец. И самое главное - SEC хочет внести поправки в закон 1934 года (раздел 12g). По нему компания обязана регистрироваться и отчитываться как публичная, если «держателей бумаг» у нее 2000 и больше. SEC не поменяет количество, но изменит методику подсчета. Так что если все ваши бумаги, к примеру, принадлежат одному фонду, у которого более 2000 бенефициаров, вы все равно будете обязаны отчитываться о своей деятельности. TechCrunch пугает фаундеров и прочих читателей, что раскрытие информации – вред для стартапов и подыгрывание конкурентам, а регулирование инвестиций – конец главному стимулу американской экономики, благодаря которому она вышла из Великой депрессии (мне думалось, что Великая депрессия кончилась с началом Второй мировой и снабжением Европы в счет кредитов, но это на совести TechCrunch). Ограничение доступа предпринимателей к капиталу и их возможности вырасти в крупные и прибыльные предприятия будет стоить огромных затрат на инновации и создание рабочих мест. Элизабет Холмс, Адам Ньюман, менеджмент SVB и Тревор Милтон (создатель Nikola) обнялись и заплакали, читая выводы TechCrunch.