​​«Ожидаемые неожиданности». Главные факторы для рынков в 2021 году💸💰

Мы все хотим быть оптимистами. Особенно после необычного 2020 года. Инвесторам нужны аргументы для решительных действий — и они их быстро находят. Взрывной рост компаний малой капитализации в январе, драма вокруг GameStop и стремительный рост цены на серебро уже создали такую волну обсуждений, что соблазн не замечать нарастающие фундаментальные дисбалансы в экономике и на фондовом рынке психологически как никогда велик.

Единственное, в чем сходятся все инвесторы и аналитики — приход на рынок миллионов частных инвесторов (в первую очередь в возрастной категории 25-35 лет) в глобальных масштабах от США до России и Индии создает дополнительную волатильность. Опыт работы с такими инвесторами свидетельствует, что мотивация выбора той или иной бумаги не всегда связана с ее фундаментальными показателями, а больше с эмоциональными факторами.

Например, изучив доходность акций крупных американских компаний за последние 5 лет, где основным фактором была популярность бренда у разных поколений. Оказалось, что лучше всего показал себя портфель компаний, бренды которых популярны у «поколения Z» и миллениалов.

Идеальным аргументом для таких инвесторов является «эмоциональная» связь с брендом. А декларация перспектив роста компании делает выбор очевидным для этой группы инвесторов. Похоже, такое импульсивное инвестирование продолжится и добавит непредсказуемости.

Главные «ожидаемые неожиданности 2021 года»🤔💰⬇️

Но вернемся к оптимизму, который демонстрируют прогнозы всех ведущих инвестиционных банков на 2021 год, особенно в части роста прибыли компаний.

📍Динамика инфляции и инфляционных ожиданий в США, и, соответственно, процентных ставок по долговым государственным бумагам США

📍Курс доллара США в отношении, в первую очередь, валют развивающихся рынков

📍Прогнозы быстрого восстановления экономик США и Европы

Этот список, конечно, можно долго продолжать. Надо следить, какими будут действия новой администрации США в отношении Китая и России. Что будет с нарастающими антимонопольными рисками для технологических гигантов. Каким будет уровень корпоративных банкротств в развитых странах. Как быстро в нормальное состояние вернутся авиакомпании, туризм и отрасль развлечений.