#СОЛИДнаяИдея Еженедельный обзор инвестидей 13-17 марта 2023 Турбулентность на рынках возрастает. Причем пришла она совсем не оттуда, откуда её ждали. В США ряд банков (Silicon Valley Bank и подобные), которые инвестировали в стартапы и криптопроекты получили серьезные убытки от переоценки активов на балансе, а также из-за роста ставок фондирования. SVB стал крупнейшим разорившийся банком с 2008 года, ранее он входил в топ-20 по активам в США. На этом фоне многие другие банки также оказались под давлением продавцов, а вслед за этим упали и сырьевые рынки. На рынке произошел классический риск-офф. Причем задело даже российский рынок, хотя он в значительной степени оторван от глобальных рынков. Мы думаем, что это всё-таки локальная история в США, поэтому ждать краха всей системы не стоит. Однако вероятность более медленного подъема ставки ФРС и вообще её сохранения на ближайшем заседании ФРС резко возросла. Поэтому после мини-паники на рынках должны начать преобладать позитивные настроения. По нашим инвестидеям произошел ряд интересных событий. Сбербанк опубликовал отчетность МСФО за 2022 год, отчет по РПБУ за февраль 2023, представил прогноз на 2023, а также провел конференц-звонок с аналитиками и журналистами. В целом всё выглядит очень позитивно на 2023 год, за исключением потенциального изъятия одноразового налога в бюджет. Однако по нашим подсчетам его потенциальное влияние минимально и скорее окажет лишь психологический эффект. Мы ожидаем порядка 30-31 рубля на акцию в виде дивидендов за 2023, что будет являться главным драйвером роста. Целевую цену по префам обновляем до 259 рублей. Также ждем объявления дивидендов за 2022 год на этой или следующей неделе, что может выступить драйвером роста. Второе важное событие – это публикация отчетности Белуга Групп и объявление дивиденда. Отчетность даже превзошла наши ожидания, а дивиденды стали большим сюрпризом. Компания заплатит за весь 2022 год 89% чистой прибыли, и это не считая фактического байбэка, связанного со снижением доли основателя. Дивидендная доходность только по финальному дивиденду 11,5%, а за весь год выходит почти 20%. При этом акции компании на наш взгляд, ещё довольно слабо отреагировали на прошедшие события. Мы обновляем целевую цену по акциям Белуги до 7116 рублей, что предполагает более чем удвоение акций с текущих уровней. По остальным идеям больших изменений не произошло. Еженедельный обзор инвестидей 13-17 марта 2023