#комментарий #сегежа Сегежа Групп объявила результаты за 9 месяцев 2022 года по МСФО. Выручка выросла на 28% год к году благодаря росту средних цен на продукцию Группы и эффекту от консолидации активов АО «НЛХК» и ООО «ИФР». OIBDA упала на 7%, снижение маржинальности было связано с инфляцией по основным сырьевым позициям, ростом стоимости услуг по заготовке и перевозке круглого леса на фоне увеличения доли заготовки леса на сибирских активах, а также существенным ростом логистических издержек. Чистая прибыль снизилась на 37% год к году. 2022 год для Сегежи – год адаптации к изменившийся внешним условиям. Значительные ограничения по экспорту вынуждают перенаправлять потоки на другие рынки, а также больше продавать внутри страны. Укрепившийся курс рубля значительно давит на себестоимость и рентабельность экспортных отгрузок. Пока на первый взгляд отчет довольно слабый, маржинальность OIBDA за 3 кв. была всего 10%. Более подробную информацию надеемся сегодня узнать на телеконференции с менеджментом и уже потом сделать окончательные выводы в отдельном посте. Ключевой вопрос – что будет делать компания дальше со своим экспортом и был ли уже пройден потолок по себестоимости. Утренний комментарий за 9 декабря 2022