​Что такое структурные продукты и как их использовать


Продолжаю тему структурных продуктов, начатую 28 июля.


Консервативным или начинающим инвесторам хорошо подходят такие инструменты, как структурные (структурированные) продукты, появившиеся в США ещё в шестидесятых годах прошлого века. В России же они стали использоваться сравнительно недавно, но с каждым годом популярность их растёт.

Структурный продукт — это инвестиционный портфель, который состоит из нескольких финансовых инструментов и открывается на определённый срок. С помощью него можно частично или полностью защитить вложенные деньги от возможных убытков. По доходности он выше, чем депозит, и надёжней, чем акция.

Защищённость и прибыльность портфеля достигается за счёт сложных производных инструментов, входящих в его состав. Акции известных мировых компаний или сырьевых товаров в сочетании с высокорисковыми деривативами (опционами и фьючерсами) позволяют инвесторам получать большую прибыль, чем по депозитам или облигациям.

За счёт чего это происходит?

Допустим, защитная часть денег продукта размещается в инструменты с фиксированной доходностью (облигации или депозиты). Другая часть средств направляется в срочный рынок (опционы или фьючерсы). Соотношение риска и доходности приводится к необходимому балансу и вкладчик получает защиту от рыночного риска даже в том случае, если базовый актив снижается в цене.

Деньги размещаются на срок от нескольких дней до десяти лет. Чем длиннее период, тем выгоднее условия. Структурные продукты похожи на банковские вклады, но во время владения ими инвестор получает периодические купонные выплаты.

Основной принцип структурных продуктов ー получение дохода на заранее известных условиях. Приобретая его на заданный период времени, можно обеспечить себе установленный процент прибыли при стопроцентной защите капитала, зарабатывая в выбранном диапазоне цен.

К примеру, инвестор покупает структурный продукт, в основе которого лежит акция, но при этом он будет каждый квартал получать фиксированную ставку (купон), зная величины риска и доходности вложений.

Начисления производятся в заранее известные дни. Если стоимость активов не опускается ниже определённого барьера, например, минус трёх процентов, то покупатель продукта получает купонную выплату.

Если же цена уходит ниже, то купон не выплачивается, а запоминается. В следующем периоде инвестирования, в день расчёта купона, при росте цены выше установленного значения, вкладчик получает купонный доход также и за предыдущий период.

Виды структурных продуктов

Главный фактор вложения денег в структурный продукт ー то, что инвестор сам выбирает уровень безопасности инвестиций. Инвестированные средства в них не застрахованы государством, но вкладчик может установить комфортное для себя соотношение уровней доходности и риска. В зависимости от этих параметров есть три вида структурных продуктов:

➖ С полной защитой капитала, когда происходит стопроцентный возврат денег, даже если базовый актив, на который создан структурный продукт, упадёт в цене. Риск потерять инвестированные деньги отсутствует, но и доходность его при этом ниже.

➖ С частичной защитой капитала (если выполняются условия, прописанные в спецификации продукта). Возможна как более высокая доходность, так и больший риск потери части денег, размер которого регулируется коэффициентом защиты вложенных средств.

➖ Без защиты капитала (подходят больше для опытных и рисковых инвесторов, нацеленных на получение большого дохода). Полный возврат денег происходит в том случае, если в период инвестиционного срока не было сильного снижения активов, лежащих в основе продукта.


(Продолжение следует...)


#инвестиции #структурныепродукты