​КУДА ПЕРЕКЛАДЫВАЮТ ДЕНЬГИ С БАНКОВСКИХ СЧЕТОВ


Частные инвесторы постепенно завоевывают российский фондовый рынок. Этому способствуют привлекательные условия инвестирования и упрощенная идентификация. Значительная часть инвесторов ведет себя довольно консервативно, предпочитая долговые бумаги. Поэтому участники рынка не ждут повторения событий 2008 года.

Виртуальная реальность

15-20 лет назад российские власти рассматривали присутствие частных инвесторов прежде всего через призму коллективных инвестиций, пишут на https://www.kommersant.ru/. Попытка пойти дальше в привлечении частного инвестора непосредственно на рынок — проведение так называемых народных IPO — оказалась не очень продуктивной. Да и время для таких экспериментов было выбрано не самое удачное. Восстановление фондовых рынков после кризиса 2008 года оказалось весьма быстрым, но интерес к инвестициям со стороны российских физических лиц оставался слабым.

Кардинальные изменения на российском рынке произошли в 2014 году, после вхождения Крыма в состав России и последовавших за этим санкций. Многие зарубежные инвесторы покинули рынок, и государство обратило внимание на внутренних инвесторов.

Направление бизнеса могло так и остаться не очень востребованным, если бы в 2015 году не внесли поправки в законодательство, которые упростили идентификацию клиентов.

Стремительное развитие брокерского бизнеса привлекло внимание новых участников.
По опросу среди брокеров, 90% клиентов открывают счета удаленно. Появление мобильных приложений сделало рынок инвестиций массовым.

Консерватизм в крови

Вне зависимости от канала, по которому клиент пришел к брокеру, на первом этапе проводится его риск-профилирование. Для доверительного управления это является требованием закона, а для брокера — стандарт НАУФОР.

Цель — подобрать продукт или сервис, который соответствует соотношению риск/доходность конкретного инвестора. Для защиты частного инвестора ЦБ вместе с профессиональным сообществом готовит законодательные нововведения, которые определят правила поведения брокеров в отношении граждан, недавно пришедших на финансовый рынок.

Большая часть новых клиентов — вчерашние вкладчики и основным спросом у них пользуются продукты, схожие по характеристикам с депозитами — облигации.
Люди, которые перекладывают часть средств с депозитов, более консервативны в плане принятия риска. Поэтому и начинают с облигаций.

Но самая большая часть средств по-прежнему инвестирована в акции. Некоторые брокеры отмечают высокий интерес клиентов к иностранным ценным бумагам, торгуемым в России.

Действительно активных инвесторов на рынке не так уж много. По данным Московской биржи, число счетов, пользователи которых совершают минимум одну сделку в месяц, в сентябре 2019 года составляло 260 тыс., или 8% от общего числа. Это соотношение почти вдвое ниже значений докризисного 2007 года.

Уже давно брокерские компании зарабатывают не только на брокерской комиссии, но и на оказании сопутствующих услуг: предоставлении программного обеспечения, консультировании, агентских услугах.

Ставка на инвестиции

В ближайшие годы участники рынка ожидают дальнейшего усиления роли частных инвесторов на бирже. Этому будут способствовать и шаги ЦБ по смягчению денежно-кредитной политики.

В ближайшие годы проникновение финансовых инструментов в портфели частников может увеличиться в несколько раз, приблизившись к 10-12 млн клиентов. После этого рост замедлится, так как произойдет насыщение.

Хотя ажиотаж среди физических лиц на рынке похож на 2006-2007 годы, но повторения кризиса 2008 года брокеры не ждут, даже если реализуется риск рецессии мировой экономики. До 2014-2015 годов операции розничных инвесторов носили в основном маржинальный характер при большом совершении сделок.
Инвесторы демонстрируют другое поведение: реже совершают торговые операции и реже используют заемные средства.
В Банке России также не видят рисков «перегрева российского фондового рынка.


#ценныебумаги #инвестиции