​​Зачем крупные компании объявляют байбэки?

Байбэк (buy-back) — это обратный выкуп эмитентом своих акций: на открытом рынке или напрямую у акционеров. Фактически компания убирает часть бумаг из обращения.

Обратный выкуп объявляют, чтобы:

▪️ изменить структуру капитала;
▪️ передать акции сотрудникам;
▪️ избавиться от избытка ликвидности;
▪️ использовать выкупленные акции для оплаты приобретения других компаний.

Обратный выкуп — альтернатива дивидендам для «возврата» прибыли акционерам. Байбэк поддерживает акции и приводит к росту доли инвестора в компании. Если инвестор приобретает акции более чем на 3 года, ему выгодней байбэки.

🗽В США байбэки в последние годы являются одним из факторов роста фондового рынка, создавая спрос и уменьшая предложение на бирже. В течение пяти лет американские корпорации ежеквартально выкупали свои акции на сумму от $100 до $190 млрд.

Многолетний лидер байбэка — компания Apple, которая выкупает акции с 2012 года. За это время «яблочная» корпорация приобрела более трети своих бумаг. Только во II квартале текущего года компания выкупила $16 млрд акций🍏

Байбэки в России

По сравнению с США масштабы программ в России сравнительно невелики.

Пример российской компании, которая использует байбэк — «Норникель». В 2010–2012 годах она в три подхода приобрела 16,94 % акций на ​ $9 млрд, до этого в 2008 году выкупила еще 8 % бумаг. Для компании байбэк был инструментом борьбы в корпоративном конфликте основных акционеров «Интерроса» и US Rusal.

В 2018 году байбэк на 16,5 млрд руб. объявила компания «Магнит», чьи акции падали с осени 2017 года. Программа была направлена на обеспечение роста стоимости акций «Магнита» в течение пяти лет и удержание ключевых работников группы. Позднее программу расширили до 22,2 млрд руб., дополнительные средства направили на оплату приобретения фармацевтического дистрибьютора «СИА Групп». Всего компания выкупила 5,9 млн своих бумаг. Байбэк поддержал компанию в непростой период, хотя даже на его фоне котировки продолжили падать.