📈Инвестиции. Вопросы новичка

Один из моих клиентов выходит на биржу и начинает делать первые шаги. Я решил, что ответы на вопросы, которые он мне задаёт, могут быть и вам, уважаемые подписчики. Вот один из них:

Откуда берётся стоимость акций? Какую роль играют настроения на рынке и новостной фон?

Стоимость акций на рынке определяется ожиданиями финансовых результатов компании на горизонте нескольких лет. Эти ожидания не объективны. Цена акций отражает средние по больнице настроения инвесторов, взвешенные на объем капитала каждого.

Крупные инвесторы в своем большинстве довольно подкованные ребята. Они хорошо понимают тренды, знают компании и поэтому хорошо оценивают перспективы компаний, что отражается в честной цене акций. Но и они ошибаются. Особенно это проявляется в компаниях роста.

Вопиющий пример – крупнейшая сеть коворкингов в США и мире Wework. Ещё в прошлом году компания оценивалась в 47 млрд $, а сегодня уже оценивается в 3 млрд $. К счастью, компания провалила IPO и эти убытки понесли не физики, а профессиональные инвесторы.

Обратный пример – Amazon. Компания несет в последние 10 лет около 40% годовых своим инвесторам. Очевидно, что ожидания инвесторов в прошлом были занижены. Оцени ее инвесторы 10 лет назад более правильно (дороже), таких доходностей мы бы не увидели.

Делаем вывод: единственная возможность заработать больше среднего по рынку – отлавливать такие ошибки. Если же вы не верите, что будете сильно умнее всех остальных на рынке, то, пожалуй, лучше вкладываться в индексный фонд.