По доходности облигации разделяем на:

🌱 Облигации с постоянной купонной доходностью (ПД)
🌱 С переменной купонной доходностью (ПК)
🌱 С амортизацией долга (АД)

Что это означает, разберем на примере.

Допустим вы одолжили Никите 100 тыс. на три года. Через три года он вам обязуется вернуть эту сумму, а до этого времени будет выплачивать определенный процент, как в банковском депозите.

И как раз по выплате этого процента есть разные варианты:

1️⃣ Вы договорились на какой-то конкретный процент. Например, 9% годовых от суммы. И в определенный день, например, первого декабря, он вам отдает 9 000 рублей (9% от 100 000). Это вариант соответствует облигациям с постоянной доходностью. В них тоже четко прописаны процент, дата и сумма, которая будет выплачена. Они все имеют окончания ПД. Примеры: ОФЗ-25083-ПД, ОФЗ-26214-ПД, ОФЗ-26224-ПД.

2️⃣ Вы договорились о проценте, который зависит от некоторых условий: например, ставки Центробанка (ЦБ). То есть, например, ставка ЦБ +2%. Сейчас у нас ставка ЦБ 7,75%. Соответственно, если бы ваш друг сегодня выплачивал вам процент, то он был бы 7,75+2% = 9,75%, или 9750 рублей. А если бы это оказалось в декабре 2014 года, когда ставка была 17%, то получилось бы 17%+2% = 19%, или 19 000 рублей. То же самое и у облигаций с переменным купоном: они привязаны к руония.

Руония – это ставка кредита, по которой один банк дает в долг другому банку деньги на одни сутки. Текущее значение этой ставки можно посмотреть на сайте . Обычно считается средняя руония за 6 месяцев, и к ней прибавляется определенный процент. Пример: ОФЗ-29011-ПК, ОФЗ-29009-ПК, ОФЗ-29012-ПК.

3️⃣ Вы договорились, что сумму ваш друг будет возвращать постепенно – то есть не все 100 000 три года. А, например, через год он вам вернет 20 000, в конце второго года еще 30 000, а в конце третьего года – остаток в 50 000.

Эти условия будут соответствовать облигациям с амортизацией долга. При этом процент по нему может быть рассчитан как по первому, так и по второму пункту. Пример: ОФЗ-46022-АД, ОФЗ-46023-АД.

#Облигации - кликните по хэштэгу, чтобы посмотреть предыдущие посты на эту тему.