🏆Перераспределение спроса на золото Во втором квартале 2022 года производство золота в мире выросло на 5% до 1192 тонн, а потребление сократилось на 8% до 948 тонн. Причина такого сокращения – падение инвестиционного спроса: он составил 205,8 тонны, это на 28% ниже прошлого года. Частные инвесторы поддерживали спрос, выкупив 245 тонн. В то же время ETF сократили вложения в металл на 399 тонн, тогда как в предшествующем квартале выкупили почти 243 тонны, а годом ранее — свыше 40 тонн. 🌐Международные инвесторы сокращали вложения в золотые ETF на фоне ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Массовые продажи золота со стороны ETF оказали негативное влияние на стоимость металла – она дошла до $1,8 тыс. за унцию. Кроме того, свою роль сыграло укрепление доллара США. С другой стороны, падение стоимости золота стимулировало активное потребление со стороны ювелирной отрасли. Ювелиры приобрели более 453 тонн золота, это на 4% выше прошлогоднего уровня. Главный покупатель – Индия. 🏦Высокий спрос на металл сохраняется и со стороны центральных банков. В минувшем квартале они приобрели в резервы 180 тонн, что всего на 14% меньше аналогичного периода 2021 года, но в два—четыре раза выше покупок в предыдущие три квартала. Крупнейшими покупателями металла стали ЦБ Ирака (34 т), Турции (27 т), Узбекистана (26 т), Казахстана (16 т). Для центральных банков золото это балансирующий актив, который снижает риски от избытка фиатных валют в портфеле + повышает устойчивость резервов к инфляционным и политическим рискам. ЦБ России не раскрывает данные о структуре золотовалютных резервов. Скорее всего, текущие объемы закупок невелики, тогда как в прошлые периоды ЦБ мог бы покупать около 50 тонн в квартал. @MarketOverview