​​В прошлом году не один раз обращал внимание сначала на резкое сокращение спреда между доходностью по 10-летним и 2-летним гособлигациям США, а потом и на его уход в отрицательную область (https://t.me/MarketDumki/3504). И это давало весомые основания полагать, что американская экономика идет к рецессии. Так было перед всеми рецессиями за последние 45 лет. В итоге в какой-то момент доходность по 10-леткам стала ниже более чем на 100 бп доходности по 2-леткам. Сейчас же спред между ними начал вновь сокращаться уже в обратную сторону. На данный момент осталось всего 38 бп, чтобы доходности сравнялись (см. график внизу). А если посмотреть историю, то именно, когда этот спред возвращался на положительную территорию, в США начиналась рецессия. ФРС всегда в этот момент переходила к снижению ставки, тем самым доходность по коротким бондам резко падала. Сейчас всё идет по тому же сценарию. Да и сама ФРС уже практически не отрицает будущего сокращения ВВП (https://t.me/markettwits/234642). @marketdumki