Понедельник ознаменовался сильным ростом доходностей по американским гособлигациям. По 2 - леткам уже дают 1.86%, что является максимумом с 2019 года. На данный момент рынок фьючерсов указывает на то, что к концу года ставка ФРС достигнет уровня 1.75%. Это подразумевает поднятие ставки на каждом заседании ФРС в текущем году. Такой темп поднятия ставки не имеет ничего общего с тем, что мы наблюдали в последнем цикле ужесточения ДКП с 2015 по 2018 год. Тогда очень лениво повышали ставку, доведя ее до 2.5% за три года. Причем в 2015 году было всего лишь одно повышение на 25 бп, в 2016 еще одно на 25 бп, в 2017 году - три повышения, в 2018 году было четыре повышения. В четвертом квартале 2018 года фондовый рынок не выдержал и отправился в свободное падение. Коррекция составила тогда 20% по SP500. Всеми любимый Apple снизился на 40%, Microsoft на 20% и т.д. После чего глава ФРС резко "переобулся" и объявил, что цикл ужесточения ДКП завершен, хотя ранее планировалось еще два поднятия ставки в 2019 году. Сейчас же темп повышения ставки будет стремительным. Инфляция на уровне 8% не оставляет иного выбора. ФРС и так сильно запаздывает (https://t.me/markettwits/182902). Невольно вспоминается, как весь прошлый год глава ФРС вешал всем лапшу на уши, что инфляция носит временный характер. Теперь надо нагонять. Но как это сделать не совсем понятно. Уровень долговой нагрузки в экономике очень сильно вырос за последние два года. Госдолг превысил 100% ВВП страны. Планируемый темп повышения ставки, скорее всего, отправит экономику США в рецессию (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/3219). Но и не повышать ставку нельзя, т.к. это грозит скатыванием в гиперинфляцию. ФРС придется выбирать между ценовой стабильностью и экономическим ростом. Обеспечить и то, и другое вряд ли получится. @marketdumki