Для этого есть всего одна причина – КРИВАЯ ДОХОДНОСТИ ПЕРВЕРНУТА. Что это значит❓ Это значит то, что доходность по 20- и 30-летним облигациям ниже, чем по 1- 2-летним. А чтобы все было правильно, все должно быть наоборот – чем длиннее облигация, тем больше доход. На картинке показан пример👆🏻 Доходность облигаций с погашением через 1 год – 4,6%. Двухлетние облигации дают доход 4,4%. А теперь посмотрите на 20-летние – 4,276%. 30-летние и того меньше – 4,05%. 🧐КАКОЙ ВЫВОД? Вывод очень простой – рано или поздно все должно стать на свои места и кривая доходности должна стать нормальной. То есть длинные облигации должны давать доход больше, чем короткие. Чтобы все пришло в норму, должно произойти одно из двух событий: 1️⃣длинные облигации должны упасть в цене, чтобы их доходность увеличилась, или 2️⃣короткие облигации должны вырасти в цене, чтобы их доходность уменьшилась. Какое из этих двух событий произойдет❓ Понятия не имею. Но риск дальнейшего падения цен на длинные облигации – 50%. Поэтому и не покупаю пока ЕТF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Всем удачных инвестиций! Владимир Савенок