#пузырь #акции #сша #qe #sp500 #bubble В классической финансовой теории стоимость фондового рынка определяется несколькими важными метриками. Стоимость акции это: 📍Балансовая стоимость компании - суммарные реальные активы (без учета финансовых активов) по исторической стоимости (не рыночная), т. е. сколько стоит компании. Суммарная балансовая стоимость компаний входящих в S&P500 нанесена розовой областью; 📍Сколько компания генерирует прибыли на акцию: дивиденды+среднегодовая курсовая разница за определённое кол-во лет. Авторы графика взяли отрезок в 3 года, т. е. голубая область - это ожидаемая доходность согласно теории дисконтирование денежных потоков. 📍Ну и оранжевая область - это спекулятивная составляющая, авторы графика назвали ее «надежды и мечты», которые сформировали центральные банки у инвесторов и трейдеров своим бесконечным вливанием денег. За последние 10 лет на фондовом рынке США раздулся пузырь межгалактических масштабов (оранжевая область), ФРС его уже сдувает и продолжит это делать. Обратите внимание на динамику цен 2000-2010 годов, вот что-то в этом роде стоит ожидать и в этом 10-летии. @khtrader