#sp500 ПРЕМИИ ЗА РИСК И ИНФЛЯЦИЯ ▪️Черная линия – премия за риск по S&P 500: мы видим, что на начало апреля премия за риск вложений в акции остается на низких уровнях – значит ожидаемая прибыль от вложений в акции низкая. ▪️Красная линия – это годовая динамика базовой инфляции в США: наблюдаем связь между показателями; связь обусловлена деловым циклом, однако текущий уровень инфляции обеспечивает инфляция предложения, поэтому премия была и остается к ней нечувствительной. ВЫВОД Что важно: с учетом риска, связанного с циклом ужесточения ДКП от ФРС премия за риск от вложения недостаточная; высокий уровень инфляции в реальном выражении приносит убытки держателям американских акций; метрики рентабельности фондового рынка США продолжают указывать на пузырь, что также отпугивает покупателей. Все это явно не в пользу дальнейшего роста, S&P500, но большие деньги хотели бы выйти повыше, насколько это возможно, разыгрывая свои финансовые игрища. @khtrader