#риски ПРЕМИИ ЗА РИСК На прошлой неделе премии за риск скорректировались, а спред 10-2 года по трежерис уже ушел ниже ноля (инверсия) - это сигнализирует об ухудшении финансовых условий Средняя по рынку премий за риск (напомню, премия за риск – это разница между ставками рынка капитала и денежного рынка) на прошлой неделе остывала – на графике это обозначено желтой пунктирной линией. Внутри корзины наблюдается синхронная динамика. ВЫВОД 1️⃣Мы пока не наблюдаем явного ухудшения финансовых условий т.к. в финансовой системе США присутствует большой объем избыточных резервов, да и рассмотренный спред пока чувствует себя хорошо, но четкий намек на грядущее ухудшение дает спред между 10-летними и 2-летними трежерис, инверсия по этому спреду – это плохо. Динамика, с которой меняется ситуация на денежном рынке США высокая, поэтому вполне возможно, что к лету уже появятся четкие сигналы к кризису ликвидности. 2️⃣На текущей неделе выйдут данные по деловому циклу в секторе услуг в развитых странах. 3️⃣В США кроме данных по деловому циклу в секторе услуг, выйдут данные по товарным запасам на складах. 4️⃣Неделя в монетарном мире будет очень насыщена: протоколы ФРС, протоколы ЕЦБ, выступления членов ЕЦБ, ФРС, Банка Англии и Японии. 5️⃣Минсельхоз США выпустит свои прогнозы по рынку зерновых в пятницу. @khtrader