#золото РЕЗЕРВЫ И ДЕНЕЖНАЯ МАССА Вероятно, набор графиков, который я предложил - иллюстрирует основную идею трейдеров на рынке золота На верхнем графике: ▪️Синяя линия - это общие резервы ведущих ЦБ (иностранная валюта + золотой запас); ▪️Красная линия - это денежная масса, выраженная в долларах в развитых странах; ▪️Серая линия - котировки золота (спот в Лондоне). ▪️Здесь мы видим давно сформировавшийся тренд, который носит естественный характер: чем больше денежной массы, тем больше резервируется мировыми ЦБ валюты и золота. Т.е. в цикле мягкой монетарной политики мы имеем цикл роста спроса на резервные валюту и золото, что повышает цены на металл, в цикле жесткой ДКП - наоборот. На нижнем графике: ▪️Синяя линия - резервы золота ведущих мировых ЦБ. К месту сказать, что такие страны, как: Германия, Франция, Италия, Япония, Швейцария - держат золотые резервы на стабильном уровне, т.е. их динамике не волатильная. А вот резервы Китая и России в последнее время сильно выросли и активный рост начался после операции в Украине 2014 года, как будто китайцы знали о планах Путина. ▪️Красная линия - это доля резервов золота в совокупных резервах; ▪️Зеленая линия - это доля резервов золота в совокупной денежной массе развитых стран. ▪️Мы видим, что запасы золота с 2015 года растут, но их доля в денежной массе не превысила уровни 2011-2012 годов, в тоже время, доля золота в общих резервах немного переписала максимумы. т.е. предпочтение отдавалось золоту перед резервными валютами, но это происходило именно в Китае и России. ВЫВОД 1️⃣Эти графики четко сигнализируют о том, что в цикле "дорогих денег" резервы мировых ЦБ будут сокращаться, т.е. золото будет под давлением, что является естественным процессом т.к. меньше ликвидности требует меньшего обеспечения и резервы перетекают в денежную массу. Т.е. на длинном горизонте перспективы для рынка золота скорее медвежьи. 2️⃣Характер поведения цены на золото описывает следующее мнение участников: "Война пройдет, а жесткая ДКП с нами надолго", но это мнение может изменить эскалация по всем спорным территориям в мире, намеки на это уже имеются; продолжающаяся высокая инфляция, а возможно и стагфляция, также есть намеки на такие процессы; также вносятся изменения в правила торговлей золотом, что также может сократить предложение на рынке - эти процессы уже просматриваются. 3️⃣Так что, краткосрочно, видимо золото еще стоит подержать, а вот долгосрочно, лучше "попридержать коней", но если стагфляционные процессы будут углубляться, а эскалация продолжаться, то решение вполне может стать прямо-противоположным. @khtrader