#sp500 ПУЗЫРЬ S&P500 Пузырь на фондовом рынке США в феврале продолжал сдуваться, приобретая все более отчерченный характер ▪️Черная линия – мультипликатор EPS, то есть средняя доходность на акцию по S&P 500; ▪️Синяя линия – мультипликатор PE Shiller, помогающий уточнить стоимость акций по индексу S&P 500 относительно их доходности; взял Шиллера, потому что он сглаживает цикличность с поправкой на инфляцию; ▪️Красная линия – капитализация широкого рынка США (5000 акций). ВЫВОД 1️⃣В феврале соотношение цены к доходности на фондовом рынке США продолжило снижаться, соответственно, прибыль на акцию подросла; история показывает: то, что показатели отступили от своих экстремумов, еще не означает, что рынок начинает остывать – например, в конце 90-х показатель P/E находился на максимумах в течение года. 2️⃣На сегодняшний накопилось слишком много рисков для фондового рынка: монетарная политика, охлаждение делового цикла, грядущие изменения в мировой торговле и мировых рынках капитала ввиду санкций против России. Пока оценить ситуацию сложно, но вполне возможно, что это увеличит совокупную выручку американских компаний. @khtrader