#sp500 ДОЛГИ И S&P500 В январе объемы маржинальных счетов резко снизились, что соответствует снижению котировок S&P500 На графике: ▪️бордовая линия – годовая динамика маржинальных счетов в США; ▪️сиреневая линия – годовая динамика капитализации фондового рынка США (5000 акций); ▪️красная линия – объёмы маржинальных счетов в миллионах долларов (левая шкала); ▪️желтая линия – индекс Wilshire 5000. ВЫВОД 1️⃣В январе любители левериджа испугались заголовков об ужесточении монетарной политики ФРС и геополитических рисках, но размеры левериджа по историческим меркам остаются огромными – такое наблюдалось лишь перед двумя предыдущими рецессиями (начало и конец 00-х). 2️⃣Депрессивный февраль наверняка вынудит леверидж на фондовом рынке США сократиться еще больше – что, в целом, очень даже хорошо, так как будет сигнализировать о «сдувании пузыря» на рынке американских активов. 3️⃣Вполне вероятно, что пока объем «плечей» не сократится до уровня докризисных максимумов – американские активы будут оставаться под давлением. @khtrader