​#sp500 ПУЗЫРЬ S&P500 Пузырь на фондовом рынке США в январе начал сдуваться, но пока ситуация выглядит невнятно ▪️Черная линия – мультипликатор EPS, то есть средняя доходность на акцию по S&P 500; ▪️Синяя линия – мультипликатор PE Shiller, помогающий уточнить стоимость акций по индексу S&P 500 относительно их доходности; взял Шиллера, потому что он сглаживает цикличность с поправкой на инфляцию; ▪️Красная линия – капитализация широкого рынка США (5000 акций). ВЫВОД 1️⃣В январе соотношение цены к доходности на фондовом рынке США снизилось, соответственно, прибыль на акцию подросла; история показывает: то, что показатели отступили от своих экстремумов, еще не означает, что рынок начинает остывать – например, в конце 90-х показатель P/E находился на максимумах в течение года. 2️⃣Очень важно заявление Пауэлла: «Цены на активы завешены»; это означает, что процесс сдувания пузыря вполне может продолжиться, и, как я говорил в своем ежемесячнике по S&P500 – вполне возможно, этот год станет коррекционным. @khtrader