#экономика МОНЕТАРИЗМ: ИНФЛЯЦИЯ В США Накачка финансовой системы США ликвидностью привела к самой высокой монетарной инфляции за 50 лет На приведенной выше диаграмме: ▪️синяя линия – это график монетарной инфляции, построенный по формуле уравнения обмена, описывающей баланс между денежной массой и реальным ВВП; проще говоря, это монетарная инфляция, которая образуется в условиях «денежного навеса» – уровня денежной массы, превышающего реальный ВВП. Именно сейчас мы наблюдаем эффект «денежного навеса» из-за QE; ▪️красная линия – это линия тренда. ▪️Гистограмма отражает отклонение значения монетарной инфляции от ее трендовой линии. ВЫВОД 1️⃣Можно смело констатировать – ФРС перестаралось с QE: весьма существенный «денежный навес», создающий избыток ликвидности, однозначно толкает цены вверх. Не зря Пауэлл «сменил оперение», уйдя в «ястребы». 2️⃣В начале цикла ужесточения монетарной политики угроз для фондового рынка пока не просматривается, поскольку уровень ликвидности остается весьма высоким, а ФРС наверняка будет действовать аккуратно и постепенно – например, как в предыдущем цикле роста ставок и сокращения баланса с 2016 по 2019 год: рынок первые два года рос, потом в течение года корректировался, причем коррекция была боковая, и в 2019 году снова рос. В текущем году переживать насчет политики ФРС – причин не вижу, а дальше поглядим. @khtrader